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湘鄂情现金流紧张

本文来源于财经网 2012-04-09 00:00:00 我要评论(0
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  【财经网专稿】见习记者 刘丽莎

  3月29日,湘鄂情(002306.SZ)公布债券募集说明书,拟募集票面利率为6.78%的4.8亿元资金。记者查阅募集书发现,该公司营运现金流从2009年起逐年下降,现金流也呈紧张状态。

  募集说明书显示,湘鄂情2009年、2010年和2011年9月末经营、投资和筹资活动产生的现金流净额合计分别为8.36亿元、-2.81亿元和-2.93亿元。其长期投资股权却同期增加,分别为1.21亿元、3.97亿元和6.30亿元,其中2011年公司收购了*ST中农3042万股股份。

  且令人匪夷的是,其同期的现金及现金等价物净增加额亦显示为不良状态,分别为8.35亿元、-2.81亿元和-2.94亿元。由此导致公司期末现金及现金等价物余额下降明显,分别为9.01亿元、6.20亿元和3.26亿元。

  与此同时,公司2009年、2010年和2011年9月末公司营运现金流亦呈下降趋势,分别为1.22亿元、1.26亿元和0.78亿元。且同期公司的营运资本亦由2009年的9.08亿下降至2011年9月末的5.62亿。

  而公司的净利润亦并不很理想,2009年、2010年和2011年9月只有0.81亿元、0.62亿元和0.78亿元。而公司此次募集的4.8亿元为无担保债券。

  记者在募集书中得知,虽然公司营业收入呈上涨趋势,但公司面临着新开门店以及非北京地区门店运营并不良好的问题。

  截至2011年9月,公司总计子公司27家,2011 新增两家,2010年新增7家。其中23家一级子公司中,共有7家处于亏损状态。2007年12月成立的郑州店、2008年3月成立的呼市店和2009年1月成立的西藏店一直处于亏损状态,2010年开业的南京店和西安菁英汇店处于亏损状态。而2010年开业的北京南新仓店截至2011年9月亦处于亏损状态, 2011年公司开业的所有门店目前仍未走出培育期,尚处于亏损状态。

  此外,湘鄂情2009年、2010年和2011年9月末流动比率和速动比率均呈下降趋势,分别为6.69、3.97、2.66和6.45、3.75、2.50。

  而相较于2009年公司135.23的利息保障倍数,2011年9月末的此数据仅为45.10,跌幅高达三分一。

  (证券市场周刊供稿)

  

【作者:【财经网专稿】见习记者 刘丽莎】 
关键字: 湘鄂情
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