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安永:上半年A股IPO领跑全球市场

本文来源于中国证券网 2015-06-26 08:40:43 我要评论(0
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据安永研究数据显示,2015年上半年A股、港股以及台湾证券市场,即大中华区各交易所的交易宗数和融资额分别占全球IPO的38%和39%, 合计241次IPO共筹集400亿美元,与去年同期相比分别增长134%和143%。

上半年A股IPO市场领跑

安永亚太区资本市场总监李群表示:“2015年上半年,全球IPO市场的交易宗数达到631宗,比去年同期增加6%。然而,融资总额为1037亿美元,比去年同期减少了13%。”

全球IPO市场的相对低迷并不影响大中华区市场的发展。无论是交易量,还是融资额,大中华区IPO情况都属于领跑地位。2015年上半年,深交所和上交所的交易宗数位列全球第一、第二;上交所和港交所则在融资额方面分获前两名。

安永审计服务合伙人袁勇敏表示:“大中华区的IPO市场正不断壮大。2015年第二季度,A股完成了120宗IPO,使得今年上半年的IPO总数达到190宗,共融资237亿美元,在交易宗数和融资方面均远超过2014年的全年水平。在2015年年初市场相对放缓后,香港的IPO活动也开始增加,上半年共完成45宗IPO,融资161亿美元。”

纵观整个大中华区,高交易量的背后还有交易规模的支持,本季度全球最大规模的三宗交易分别为国泰君安、华泰证券、广发证券,融资额分别为48亿美元、45亿美元、41亿美元。

对于IPO市场的如此业绩,离不开监管部门的政策红利和市场改革后带来的助力。

从A股市场上看,上证综合指数上升超过36%,并且本年迄今为止深圳综合指数上升了39%以上。资本市场行情看涨的背后,是政府采取了多种不同的措施,包括下调利率以及降低银行存款准备金率等。

2015年上半年IPO融资额十分强劲,对此,上半年的牛市行情或是最好的解释。2015年第二季度,在获准交易的首日所有IPO均涨停,单日涨幅达规定的最高幅度44%。同时,A股的行情也延续并影响了香港市场,这从其新股发行的定价上可以看出。2015年一季度,仅有32%的IPO在价格上限发行,而2015年二季度这一数字上升至67%。

可以说,A股资本市场改革、沪港通的落地,以及正在筹划中的深港通,也对A股市场与港股市场之间的资本联动起到促进作用。另外,除了加强与香港之间的一体化趋势之外,上交所、中国金融期货交易所和德意志交易所还就一项战略性合作计划达成共识,按照该计划其将基于中国标的证券成立一家开发金融工具的合资企业,并将其出售给中国大陆以外的国际投资者。

下半年A股发行将继续加速

就2015年下半年大中华区IPO市场的展望来看,证券市场的改革将进一步增加A股市场的吸引力。首先是注册制推出在即,这将提高新股发行效率;而多层次的资本市场体系,包括主板、新三板、战略新兴板块将吸引不同的企业;降低盈利要求将吸引一些尚未盈利的科技创新企业。而沪港通、香港与内地基金互联互通,以及深港通、中德合资交易所即将落地等也将让下半年的A股市场变得更为开放。

袁勇敏称:“随着在内地和香港的大型IPO的增加,尤其是在金融板块,中国将在全球IPO市场中继续处于领跑地位。2015年上半年,中国证监会加快IPO审核,允许更多企业在下半年上市,从而在注册制落地之前将之前的存量IPO尽最大可能消化。”

袁勇敏认为,下半年的新股仍将保持目前一月两批的节奏,中小企业将成为主力军。从行业上看,在“互联网+”与“中国制造2025”的背景下,制造业将成为重点。同时,金融业、生物医疗及一批新兴行业的企业将登陆A股市场。

中概股回归需谨慎

安永研究数据显示,各行各业的中国企业纷纷选择在国内而不是国外上市。2015年上半年,共有3家中国企业赴美上市,筹资1.63亿美元,与去年同期相比分别下降70%和95%。今年二季度,中国企业在美国上市仅有2宗,融资金额为1.5亿美元,与2014年第二季度的10宗、35亿美元的情况形成了对比。

事实上,更多已经在海外上市的企业也正在谋划回归。2014年共有包括高德软件、先声药业等19家在美上市企业完成私有化退市;2015年以来,已有世纪佳缘、学大教育等17家在美上市的中国企业提出私有化意愿;另外,有在美上市企业选择拆分子公司回归。

A股市场的高估值和市场认可度是上述企业纷纷选择回归一个重要动力;此外,政府也在推动特殊股权结构类创业企业在境内上市;注册制改革和战略新兴板的推出也具有吸引力。

对此,李群表示,“中国政府积极鼓励科技公司在A股上市,并且上海证券交易所正推出一个新市场‘战略新兴板’以吸引高增长企业。”同时,他也表示,中概股一窝蜂的回潮趋势,其实整个过程也存在风险,企业需要衡量自身的风险再做判断。

袁勇敏对此表示,中概股私有化热潮背后是A股市场环境变得更好所致,是对当前国内资本市场的肯定,就其影响来看,将会为市场带来活力,具有积极影响;但同时,随着中概股的回归,一些政策性的壁垒或被将打破,或将对市场上一些传统企业形成一定的冲击。

关键字: 全球 市场 安永
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