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安永:中国IPO市场再突破 A股市场终迎来曙光

本文来源于财经网 2015-12-29 08:05:00 我要评论(0
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 2015年12月28日,北京 -2015年全球IPO市场再度上演“中国年”!根据安永中国今日发布的《安永全球IPO市场调研报告:2015年回顾及2016年展望》(报告),虽然2015年全球市场呈现高波动性和多层分化走势,但中国再次成为全球IPO主要来源国冠军,全年共有372宗IPO交易,共筹资603亿美元。A股市场2015年则犹如“坐过山车”,在伴随一系列“新政”落地后,最终仍以“丰收大年”收官。香港市场更是刷新了历史记录,2015年创下新股上市宗数历史新高,集资额五年来新高。

A股市场:悬崖前逆转,未改“长牛”格局

2015年上半年,伴随上市审核提速以及强劲的资本市场带动上市活动,推动深交所上市宗数全球第一,上交所筹资额位列全球第二。7月初,因市场出现大幅波动,中国证监会再度暂停IPO,并推出一系列维稳措施。11月市场企稳,证监会宣布完善新股发行制度,并重启新股发行。

安永审计合伙人张宁宁表示:“本轮IPO重启后,A股市场已经重回市场化改革轨道,资本市场继续发挥其融资及推动新兴企业发展的功能。监管机构将进一步完善新股发行制度,逐步实现向注册制的平稳过渡。”

根据安永报告相关数据统计,2015年A股市场有219宗IPO交易,共筹资人民币1,586亿元,与2014年比较,IPO宗数和筹资额分别上升了75%及102%。行业方面,按A股上市IPO宗数计算,工业及科技、传媒和电信这两个行业最为活跃,分别位列新股上市第一和第二位,占IPO宗数的34%及20%,其主要得益于政府对“互联网+”及“中国制造2025”的重视。按筹资额计算,由大型券商带动,金融行业位列新股筹资额首位,以447亿元人民币占IPO筹资总额的28%。

张宁宁续称:“虽然经历了7、8月份的波动,但A股新股的回报仍然全球领先,2015年A股新股回报率平均数为473%(以发行价和上周四收市价计算)。IPO重启后,新股首日回报都达到44%,保持了暂停前的势头,投资者的打新热情并未受到影响。”

香港IPO市场表现强劲  台湾市场利好不断  

2015年香港IPO市场表现夺目,上市宗数创历史新高,筹资额为近五年来最高。香港市场共有121家公司首发上市,共筹资2,614亿港元。与2014年同期相比,IPO宗数上升11%,筹资额上升12%。以上成绩令香港交易所再次成为全球“筹资王”。

安永华北地区审计服务主管合伙人张明益表示:“2015年香港市场的出众表现与中国大陆大型企业的发展密切相关,今年香港前十大IPO中,非商业银行类金融机构更占据半壁江山,筹资额占其前十大IPO筹资额逾六成。随着大型商业银行上市高峰之后,本轮金融行业上市主要由券商、保险和资产管理公司为主,赴港上市的金融公司趋于多元化。”

与此同时,2015年香港创业板的新上市公司数量更大幅增长,创业板共有34宗IPO,筹资额为2.74亿港元,上市宗数创2003年以来最佳,筹资额与2014年相比增长27%。而创业板公司转主板宗数达14宗,是继2008年转板要求被简化后的最高峰。转主板公司行业前三位为科技、传媒和电信及零售、消费品和健康。

台湾2015上市市场同样表现出众,上市宗数与去年比较增加17%,筹资额与去年比较增加44%。共有20家公司挂牌上市,其中有8家为F股公司,筹资金额新台币76.1亿元。而在台湾上市市场,生物医疗和科技业筹资额占多数。

“新政”将为2016资本市场注入活力源泉

张明益称:“2016年,注册制的继续推进、完善多层次体系和推进资本市场开放将为大中华区IPO市场掀开新的篇章。目前,证监会和证券交易所正在组织研究与注册制相关的配套规章和规则,但估计放开的节奏将循序渐进,因此不会造成新股大规模扩容。注册制实施将对A股产生全面影响,包括退市制度更为严格、新股发行效率将提高、中介机构将责任强化等等。”

随着“大众创业、万众创新”被纳入“十三五”规划,中小企业仍是2016上市的主力军,工业和科技、传媒和电信占据A股新股排队宗数的前两位,零售和消费品及健康行业分列第四和第五位。2016年金融行业排队企业虽然数量不多,但预计筹资额将占不小比重,其中已有多家城商行在A股排队等候上市中。

香港方面,目前已向联交所递表并公开上市申请文件的发行人有46家,这些发行人来自金融、科技、传媒和电信、零售及消费品及建筑等行业,随后增加的企业亦会以这些行业为主。估计全年不乏有国内金融“巨无霸”及数家大型企业,或也会有“独角兽”陆续登场。

安永大中华区高增长市场主管合伙人何兆烽称:“值得一提的是,11月, 港交所对分配上市公司资产作出相关规定;12月下旬,港交所又进一步规定资产过半为现金的企业将被停牌,并将复牌申请视为新上市申请。这意味着,港交所将全面收紧对‘买壳’行为的监管,对疑似‘做壳’的公司上市的审查将更加严格。由此,我们判断,香港明年IPO上市宗数将少于今年,宗数可能会下降至110宗,筹资额2,600亿港元 ,但上市公司的质量会有所提升。这是目前已在IPO管道内准备上市的公司将会继续并完成上市所致。但随后几年香港将困难重重,待在IPO管道内的公司都完成上市后,香港IPO市场将面临来自大陆市场IPO重启及注册制的实行带来的挑战。”

何兆烽最后表示:“未来一年,虽然香港市场仍将面临全球经济放缓及美国联邦储蓄委员会加息等众多挑战,但无可否认,作为地沿中国的国际性交易所,对国内企业仍有很大的吸引力。安永建议并支持香港证券交易所扩大并优化沪港通、实施深港通等互联互通的创新模式,连接中国大陆、香港及国际市场,实现交易所历史性发展。”

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