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收评:沪指午后窄幅震荡收红 创业板大幅反弹

本文来源于财经网综合 2017-08-08 15:15:53 我要评论(0
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自7月28日证监会表态将强化对上市公司停复牌的一线监管后,相关部门已有所行动,近日已有多家公司收到了相关函件。监管层不仅明确要求上市公司说明重组进展,提醒上市公司高管注意“控制停牌时间”,对不构成重组的,更是直接明确规定了复牌的时间,以往的“随意停、笼统说、停时长”等停复牌中的三大问题成为监管部门的关注重点。

流动性方面,周二央行在公开市场重回零投放格局。8月8日,央行以利率招标方式开展了1400亿元逆回购操作,其中,投放7天品种700亿元,14天品种700亿元,中标利率均与前期持平。投放量完全对冲当日到期量。

市场人士指出,近期流动性状况持续改善,央行顺势转为连续净回笼,符合市场预期。展望后市,本周面临7800亿元逆回购到期,但整体扰动因素较少,预计央行将继续通过逆回购来投放资金进行对冲,资金面缓和态势料将延续。

对于下半年的货币政策走向,交通银行首席经济学家连平昨日对中国证券网记者表示,货币政策需要与更加规范严格的监管形成合理搭配,从而维持金融市场平稳运行。预期下半年流动性不会进一步收紧,货币政策保持目前态势运行。

此外,央行7日公布的最新数据显示,7月末外汇储备规模3.08万亿美元,较6月末上升239亿美元,升幅为0.8%,为连续第6个月出现回升。国家外汇局相关负责人表示,7月份我国跨境资金流动延续稳定势头,外汇供求趋向基本平衡;国际金融市场非美元货币相对美元总体升值,推动以美元作为计量货币的外汇储备规模上升。今年以来,我国经济延续了稳中有进、稳中向好的发展态势,支撑经济保持中高速增长和迈向中高端水平的有利因素进一步增多。

今日沪深两市早盘小幅低开后延续分化走势,沪指窄幅震荡,钢铁股集体回调,创指则直线走高,临近上午收盘扩大涨幅涨逾1%。午后沪指窄幅震荡。截止收盘,沪指收报3281.87点,涨0.07%,成交额2558亿。深成指收报10496.25点,涨0.43%,成交额2712亿。

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今年以来,新股/次新股发生反转或许与监管趋严有一定的关系,除此,IPO常态化无疑是一个主要原因。对于次新股的投资,有观点认为已经跌至合理估值水平,但也有观点认为偏贵,业绩增长成为资金普遍的关注方向。

险资被戴上“紧箍咒”后,争相举牌现象几乎绝迹。上半年共有75次举牌行为,无一次来自险资。与QFII策略相同,险资也对前期涨幅巨大的“白马股”进行了不同程度的减持,贵州茅台也在被减持之列。

两融余额重拾升势,创三个月次高。截至8月7日,A股融资融券余额为9099.26亿元,较前一日增加31.64亿元。 

值得注意的是,债转股签约规模连续攀升,下半年或加速落地。Wind资讯统计显示,截至目前,去年至今签订债转股的项目数量已达65个,签约企业数量55家,签约规模8212.58亿元。其中煤炭、钢铁行业涉及项目数量33个,涉及规模5535亿元,均占比过半。市场分析,下半年债转股业务将批量开始,并会带来两大投资主线。

上周,央行主管金融时报援引业内人士报道称,近日,银监会召开2017年年中工作座谈会提出,下半年银行业服务实体经济要有新贡献,积极推动债转股落地实施,有效支持去产能、去杠杆。

中信建投黄文涛研报分析,近期发改委发文鼓励社会资本参与债转股,银监会年中会议也强调下半年要积极推进债转股,最高法院则表示对于“僵尸企业”要果断通过破产清算,防止债务风险累积引发更多风险和危机。可以预见下半年债转股和去僵尸较上半年会有更积极的动作,由此带来的过剩行业龙头企业的投资机会和非龙头企业的风险都值得关注。

广发证券廖凌研报分析,在供给侧改革与国企改革的双重政策共振下,看好后续配套政策加速、利益厘清后带来债转股投资机会:

(1)“债转股+供给侧改革”方面,煤炭、钢铁供给侧改革的重心正逐步由“去产能”向“去杠杆”转移,有望成为债转股重点落地领域;

(2)“债转股+国企混改”方面,员工持股尚处于试点阶段,引入战投、股权激励等其他传统混改方式推进较慢,而市场化债转股有望开辟混改新模式。

在此情况下,研报认为,后续可以从两条主线重点关注债转股主题的投资机会:

(1)行业主线。供给侧改革推进下,重点关注高杠杆率的周期性行业(钢铁、煤炭等);

(2)AMC主线。国企混改推进下,重点关注存在AMC资产整合预期的国企。

对于后市市场风格演绎,中原证券认为,从市场流动性无紧缩征兆来看,市场情绪有所提升,风险偏好的复苏会促使行情从“一九”向“三七”扩散。

国金证券则认为,目前大盘已经站在了3250点上方,但市场整体偏防御基调并未改变。给予大金融(首推银行)、泛消费(首推白酒)估值溢价,不看好估值相对较高,且业绩持续下滑的创业板个股。

东北证券表示,根据过往经验,在博弈/存量指标触及上限后,事件性的驱动因素或能进一步推高指数,但处于上攻尾声阶段的行情性价比偏低。本轮行情主要由机构投资者驱动,要谨防回调合力一旦形成所导致的快速下跌。

国元证券则表示,无需过度担心周期股走强对其他板块的挤压,应重视市场风险偏好修复过程中的风格调整。建议依循两条线索:一是沿着以证金公司买入方向为代表的市场新热点,二是持续看好人工智能、新能源汽车产业链。

对于周期股,广发证券认为,周期股仅是结构性机会,供给侧改革和环保是关键因素。在周期股近期快速反弹之后反而要警惕由此产生的一致性乐观预期,对于其他板块也许是挤压,尤其是前期交易较为“拥挤”的消费板块。

中金公司指出,考虑到市场对周期股的成长性仍存预期差,加上环保督查、去产能政策力度有所加大等因素,近期周期股的强势行情仍有望持续。

银河证券则指出,资源型强周期股受益于供给端产能压缩、需求端经济上行,在近两月以来实现逆袭。后续预计供给侧改革及环保政策将继续推进,供给端短期内将不会出现对行情不利的因素。但四季度需求下滑是大趋势,仅仅是下滑斜率较为和缓,周期股与商品行情仅是阶段性修复性机会。建议没有持有周期股的投资者暂且观望。

(编辑:xunannan)
关键字: 创业板
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