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QFII“重仓”城商行有玄机消费蓝筹是“真爱”

本文来源于证券市场红周刊 2017-11-13 19:11:34 我要评论(0
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QFII进入中国已有15个年头。作为最早进入 A股市场的境外投资者,QFII投资A股的总市值为1343亿元,占所有外资持有A股金额的13.15%,在外资市场占有重要地位。此外,A股上市公司三季报已披露完毕,一向作为投资风向标的QFII,在三季度对A股的布局也引发了投资者的关注。

QFII“重仓”银行股政策因素明显

根据Wind数据显示,在已公布三季报的3510家上市公司中,QFII三季度重仓的有273家,较二季度的268家,增加了5家,新进81家,剔除76家。

持股数量方面,北京银行、南京银行和宁波银行占据了QFII第三季度持仓数量的前三位,数量分别为24.9亿股、12.68亿股和6.9亿股,美的集团和深圳机场分别以1.86亿股和1.39亿股位列第四、五位。不仅如此,北京银行、南京银行和宁波银行的身影也出现在了QFII三季度增持的前三位。在持股市值方面,北京银行以185.72亿元,也位居QFII持仓金额榜首。QFII持仓金额前五位还有贵州茅台、宁波银行、南京银行和美的集团。

根据Wind数据显示,银行板块连续多年受QFII青睐,就2017年以来QFII重仓股的情况来看,城市商业银行明显更受QFII偏爱。“如果剔除掉高送转因素,北京银行和南京银行被QFII持股的数量并未发生很大的变化,宁波银行的前十大股东中,QFII持股数量也未发生改变”,某证券研究员叶文辉对红刊财经记者表示。但是,如果不考虑增持,单从QFII持仓数量角度来看,城商行也名列前茅。对此,叶文辉分析道,许多QFII都是战略投资者的身份,“每家城商行过去在改革上市的时候,基本都会被要求引进战略投资者。因此,很多城商行选择引进外资机构,利用外资银行的管理经验,来提升中国银行的管理水平,所以持仓城商行的QFII不同于一般的海外资产管理机构或基金公司”。

QFII“偏爱”大蓝筹周期股被“打入冷宫”

排除掉政策因素和高送转因素,业绩优异的消费蓝筹股,才是真正获得QFII“偏爱”的领域。按照申万三级行业分类统计,QFII持有医药、汽车零部件、物流、白酒等行业中个股的数量均不低于5只,而且持股数量较二季度均有所增长。根据不完全统计,QFII持有消费领域的相关个股约80只,占QFII三季度全部持股数量的三分之一左右。在QFII重仓的前10只个股中,美的集团、格力电器、五粮液等大消费股的身影均有出现。而且,在前三季度,这类消费股的业绩表现都十分亮眼(见表1)。以美的集团为例,2017年前三季度实现净利润149.98亿元,同比增长17.1%。

表1:QFII重仓消费股的业绩表现

但是从QFII持股比例变动角度来看,蓝筹股内部却出现了分化(见表2)。在众多蓝筹股中,医药行业更加吸引QFII的“眼球”。在QFII持股比例增加的65只个股中,有6只个股属于医药行业。这六只个股分别为恩华医药、华润三九、创新医疗、兴齐眼药、华海药业和恒瑞医药,QFII占其流通股的比例分别增加了1.6%、1.54%、1.51%、0.6%、0.48%和0.42%。对于医药板块未来的上涨空间,多位基金经理上周向红刊财经表示,在业绩改善和超跌回升的驱动下,医药板块的上涨还会继续,仍具有配置价值。

相较于医药行业被集体看好,白酒和家用电器板块分化比较严重,贵州茅台、格力电器、老板电器、美的集团等个股获得了不同程度的增持,而五粮液、飞科电器、苏泊尔等个股却出现了QFII“撤离”的迹象。对于这种分化的现象,投资人李明(化名)对红刊财经记者表示,“QFII虽然是价值投资的践行者,但是对于股价涨幅过大的个股,QFII也使用小部分资金进行逢高卖出。所以,从大方向上,QFII并不存在放弃大蓝筹的行为”。东兴证券研究员宋劲也认为,“在微观角度,每只QFII都具有独特的操作风格,目前有一小部分的QFII也开始低买高卖,投资风格接近于国内的投资公司,所以在个股上有资金流出也是正常现象”。

表2:QFII三季度持股比例增加的蓝筹股

此外,食品零售、交通运输和电子芯片也成了QFII的“新宠”,永辉超市、宁波港、东尼电子等均在81家新进个股之列。在76家被剔除的个股中,第二季度表现较好的周期股首当其冲,其中不乏冀东水泥、赣锋锂业、方大特钢和杭钢股份等强周期股。除周期股外,地产股也被“打入冷宫”,例如世联行、京能置业等(见表3)。

表3:QFII3季度可能清仓的持股市值超过1亿的个股

QFII四季度开启调研未来配置风向略有显现

进入第四季度,已有部分QFII率先开启了调研的脚步。在第三季度重仓A股的77家QFII中,有6家机构在10月份调研了A股上市公司,其中不乏摩根士丹利、美林国际这类国际知名投资机构。被调研的9家上市公司在2017年前三季度业绩都有良好的表现,业绩表现最好的翰宇药业和海康威视被QFII调研了两次(见表4)。

摩根士丹利调研了3家上市公司,分别为海康威视、尚品宅配和歌尔股份。可见目前摩根士丹利对于科技含量较高的电子类公司比较青睐。美林银行同样也调研了海康威视,此外还有服装公司森马服饰。IDG资本和富达基金(香港)有限公司调研了翰宇药业,值得注意的是,翰宇药业在此前从未被QFII重仓过。据了解,公司拥有有效治疗肝硬化出血药物——注射用特利加压素,市场占有份额超过80%。

表4:10月QFII调研情况表

【作者:曹井雪】 (编辑:范迪)
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