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收评:沪指跌0.8%全周跌0.72% 雄安新区逆市崛起

本文来源于财经网 2017-12-15 15:11:23 我要评论(0
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央行周四跟随美联储“加息”,公开市场市场操作利率上调5个基点。当日开展逆回购操作500亿元,同时开展操作2880亿元。其中,300亿7天、200亿28天逆回购、2880亿1年期操作,中标利率分别为2.5%、2.8%,3.25%,均较上次上调5个基点。

对此,中国人民银行研究局前首席经济学家马骏表示,美国经济比预期更强劲,美联储加息步伐的加快将带动美元指出上升。中国允许公开市场操作利率适度上行,有稳定中美利差之意,特别是警告海外做空力量央行随时有准备应对的措施。

央行选择在年末关键时点上调利率,信号意义重大,此次公开市场操作利率上调“可释放继续去杠杆、防风险的信号。

今日央行进行800亿7天、700亿28天逆回购操作。今日无逆回购到期,净投放1500亿。按逆回购口径计算,本周净投放800亿。此外,本周还进行了2880亿MLF操作,提前超额对冲本周六到期的1870亿MLF。

今日沪指小幅低开后继续下探,临近中午收盘,两市小幅跳水。午后,两市维持低位震荡。截止收盘,沪指收报3266.14点,跌0.80%,成交额1619亿。深成指收报10998.12点,跌1.01%,成交额2148亿。创业板收报1783.97点,跌0.58%,成交567亿。沪指全周跌0.72%,深成指涨0.58%,创业板指跌0.46%

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盘面上,雄安逆市崛起,新零售连续上涨;钢铁领跌大市,国产芯片、次新股板块明显回落。

两融余额连续7日小幅攀升。截至12月14日,A股融资融券余额为10226.29亿元,较前一交易日的10201.09亿元增加25.2亿元。

转眼2017年即将走完。在每年年底备受关注的券商年度策略会环节,一批具有代表性的市场观点新鲜亮相,并或多或少成为影响市场走势的因素之一。统计八家大型券商发布的年度投资策略展望发现,在对明年A股市场大方向的判断上,多数卖方研究机构认为,在增量资金等因素带动下,市场震荡上行的慢牛行情仍将持续。但在市场风格方面,券商之间存在较大分歧。

天风证券指出,随着经济增长阶段、监管环境、投资者结构等多方面因素的改变,具备产业整合、运营管理等优势的细分子行业龙头,后市或将逐步获得投资者重新定价。而业绩增长的大概率完成更是提供了估值溢价。因此,后市选股方向上,首先可以关注二线蓝筹;其次估值切换后仍具估值优势的白马龙头也仍可关注。

国海证券也认为,明年A股的流动性环境相较2017年或将略有收紧,宏观流动性趋紧、再融资及限售解禁与减持压力是2018年市场流动性环境受抑制的重要因素,因此A股的估值扩张或将难以持续。此外,随着海外货币环境趋紧、国内利率中枢的进一步上移以及金融监管在执行层面可能带来的阶段性流动性收缩,该机构预计上证50、180和沪深300的估值扩张或将暂告一段落。针对后市,该机构进一步指出,虽然流动性约束的变化使得阶段性的市场波动或将难以避免,但业绩与估值的匹配仍将是后市的主要逻辑。一方面,寻找业绩相对于估值的超预期成长将可能是获取超额收益的重要方式。另一方面,甄别市场对于上市公司盈利增长预期的差异也将能更好的抵御市场风险。

今年以来,证监会共开出200多张“罚单”,罚没款合计超过70亿元,金额远超去年全年。专家指出,证监会持续对各类违法违规行为保持高压态势,行政处罚重拳频出,对违法违规行为形成了强有力震慑,为资本市场健康稳定发展保驾护航。预计未来将进一步加大稽查执法工作的及时性和有效性,进一步拓展案件覆盖面,进一步创新稽查执法思路,优化案件查办组织模式,不断提升稽查执法效率,从而切实维护市场秩序,促进资本市场健康发展,增强投资者信心,提升监管公信力。

中航证券认为,前10月规模以上工业企业利润累计增速回升,PPI高位运行支撑企业利润率走高。11月中采PMI回升至年内次高水平,供需两端双双改善。两项数据增加了四季度经济稳定运行的概率。国际方面,美国税改或参议员通过,最快年底有望形成法案。美联储11月会议纪要偏鸽派,导致美元指数回落。欧央行会议纪要则显示委员在是否设置明确的QE结束日期方面存在分歧。

行业方面,白马股经过调整之后估值吸引力或有所提升,但年末市场资金趋紧的环境下仍将维持一定时期的震荡行情。相反,周期类行业目前大多数处于估值洼地,安全边际较为充足,具备较大配置价值,建议关注房地产、建筑材料、银行等板块。主题方面,第四节互联网大会召开,大数据、云计算和互联网金融等领域或再度引发市场热点,关键技术突破以及国产化替代将会是引发行业变革的主要驱动力,建议持续关注5G、人工智能、生物医药等主题。另外,认为近期3家企业IPO全部被否,零过会首次出现的情况进一步传递发审委长效严审信号,仍应谨慎对待次新股主题。风格方面,近期市场表现疲弱,尤其前期连续走高的价值蓝筹和消费白马出现较大幅度的回调,认为此次回调主要是由于年底机构调仓带来扰动,经济基本面并没有发生重大转变,市场风格切换尚不具备条件。

长城证券则认为,预计未来三个月,货币政策一马平川,经济数据小幅下行,市场如何演化,全看改革进展,监管制度及新产业的演进(高端制造,消费升级)。行业配置层面,建议关注“中游制造升级”及“下游消费扩散”两条主线:中游制造关注自上而下成本传导相关行业,比如电力等以及自下而上需求传导的新能源汽车中游、运输设备和信息设备行业;下游消费建议重点关注从白酒家电向估值较低细分行业的扩散,比如医药、商贸零售、休闲服务、传媒等。

(编辑:许楠楠)
关键字: 周跌
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