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长飞光纤原材料采购数据存重大疑点

本文来源于环球网 2018-05-14 14:36:33 我要评论(0
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【环球网 记者 陈超 田刚】长飞光纤光缆股份有限公司主要生产和销售通信行业广泛采用的各种标准规格的光纤预制棒、光纤及光缆,也设计及定制客户所需规格的特种光纤及光缆,包括集成系统、工程设计与服务。长飞光纤目前采用PCVD生产工艺生产光纤预制棒,连同公司的首要股东Draka是目前全球仅有的两家运用PCVD生产工艺进行光纤预制棒大规模生产的公司。

该公司已于近日通过了证监会发审委的审核,根据财务数据披露,长飞光纤报告期内营收和净利双双大幅增长,但是在看似靓丽的业绩数据背后,却隐藏着采购端数据的重大矛盾,非常值得关注。

根据招股说明书第175页披露,长飞光纤的主要产品对应采购原材料情况中,光纤和光缆对应原材料采购项目中,均不包含光纤预制棒,也即该公司的光纤和光缆生产所需光纤预制棒全部来自于该公司资产的光纤预制棒。

但是根据招股书第170页披露的产品产销数据显示,长飞光纤每年的光纤预制棒再剔除直接对外销售后的结余部分,完全不足以供应光纤产品产量所对应的光纤预制棒需求量。以2017年为例,长飞光纤当年的光纤预制棒总产量,再扣除当年直接对外销售的部分后,能够留给该公司自用的部分只有1315.27万芯公里;而当年该公司的光纤产量则多达4771.84万芯公里,缺口数量达3456.57万芯公里。

“芯公里”是光纤产品的计量单位,由于光纤之间不存在芯数的差异,因此 1 芯公里即代表 1 公里长的光纤;而关于光纤预制棒,通常的的直接计量方式为重量单位,但是无法直接反映光纤预制棒对应拉制光纤的长度,因此长飞光纤在招股书中已将光纤预制棒的计量方式折算为“芯公里”,也即1“芯公里”的光纤预制棒对应1“芯公里”的光纤。

这也就意味着,长飞光纤的光纤、光缆产品若要达到招股书所述的产量规模,该公司就必然存在大量的光纤预制棒采购,以2017年为例的缺口数量就高达3456.57万芯公里,以光纤预制棒市场价格40元/芯公里计算,对应采购额将高达14亿元以上。

但事实上,长飞光纤并没有如此大金额的光纤预制棒采购额,也即长飞光纤的光纤预制棒自产结余数量和外部采购数量,合计均不足以供应同期光纤产品生产所需,那么该公司又是如何补充缺口部分的光纤预制棒的呢?

不仅如此,既然长飞光纤本就自行生产光纤预制棒,并对外进行大量销售,与此同时还从日本信越、长飞信越等供应商处采购大量光纤预制棒,这是否合理呢?

此外,长飞光纤部分细节财务数据也耐人寻味。根据招股书披露,该公司在2014年到2017年末的账面货币资金余额分别为20.11亿元、20.47亿元、16.28亿元和18亿元,相对比较稳定、下滑并不明显;而与此相对应的,2015年到2017年度计入财务费用中的利息收入金额分别为3054.15万元、1810.92万元和1456.82万元,2017年仅相当于2015年的一半以下,明显与货币资金余额的变动并不匹配。

同时,长飞光纤在2015年现金流量表中的“取得借款收到的现金”科目金额为47.28亿元、“偿还债务支付的现金”科目金额为48.62亿元,上下相差1.34亿元,在正常的会计核算逻辑下这应当对应着长飞光纤偿债金额超过新增借款,借款余额相应减少1.34亿元。

但是从资产负债表数据来看,长飞光纤的短期借款、长期借款和一年内到期的非流动负债3个借款科目,2015年末余额合计为24.65亿元,相比2014年末的24.92亿元,仅减少了不足4千万元,这也与现金流量表中所体现出来的数据并不相符。

【作者: 陈超】 (编辑:daisongyang)
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