海参牛市到来?——辽宁高温致海参减产分析【天风农业 | 行业专题】_市场动态_证券频道首页_财经网 - CAIJING.COM.CN
当前位置:证券频道首页 > 市场动态 >
个股查询:
 

海参牛市到来?——辽宁高温致海参减产分析【天风农业 | 行业专题】

本文来源于天风证券 2018-08-10 15:47:54 我要评论(0
字号:

【核心内容概要】  

1、高温是海参生长的重要威胁。

养殖海参的生存温度不能超过30,该温度也是海参生存温度红色警戒线,一旦超过此温度,海参就容易出现死亡。今年夏季,辽宁省温度较高,以大连市为例,室外最高温度维持在37-38℃,有些地区室外最高温度甚至突破40℃,海水温度在32-35℃,超过海参养殖生存温度警戒线。据央视财经报道,受持续高温影响,辽宁多地的池塘养殖海参从7月23号开始出现缺氧、化皮的现象,到7月28号,水深在7米以内的养殖池就出现海参大面积死亡的情况。

2、此次高温致辽宁海参受灾95万亩,减产6.8万吨!

海参养殖一般分为底播海参、池养海参以及棚养海参。目前,辽宁地区90%的海参养殖都选用“池养海参”。根据行业从业者接受证券时报采访消息,此次犯病海参所在池塘深度都是在8米以内的,深度超过10米的池塘受损还不是很大;深水底播海参通常都是生活在15米至30米之间的海水里,本次未受到高温影响。

根据辽宁省海洋渔业厅,全省海参养殖面积184.4万亩,其中池塘养殖面积98.5万亩。根据央视经济信息联播,目前初步统计,海参受灾损失面积超过95万亩,损失产量6.8万吨,直接经济损失高达68.7亿元

3、海参有望迎来2-3年牛市!

辽宁省是我国海参主产地之一。根据国家统计年鉴,2016年辽宁省海参产量7.41万吨,占全国总产量20.44万吨的36%;仅次于山东省(产量占比45%)。此次高温天气导致海参减产,我们预计此次受损海参包括成参、海参苗,将对今年下半年秋参上市量带来影响,并且由于海参幼苗和小苗死亡,对未来2-3年海参产量也有一定影响。

目前,根据行业跟踪,福建省春参已上市,基本不受此次高温天气影响;山东省部分浅塘养殖受到高温天气影响。我们假设此次损失的6.8万吨海参中,今年可出塘上市的海参2.5-3.5万吨;种苗参3.3-4.3万吨。如果不考虑今年下半年其他自然灾害的影响,我们预计受此次高温天气影响,2018年全国海参产量下降10-15%,产量回到2013年的19万吨的水平

海参本身属消费升级产品,产量的大幅下降,有望带来价格上涨!而从产量下降幅度与价格涨幅弹性来看,此轮价格上涨幅度有望超过之前价格涨幅。一方面,此次海参减产是建立在2014/2015/2016年三年行业不景气,2017年小幅复苏的产业背景下,价格向上具备坚实的基础;另一方面,此次海参减产幅度之大,预计其对价格影响程度和时间跨度可能是之前未有过的。因此,我们认为此次海参减产大概率是价格牛市到来的转折点。预计下半年海参价格有望快速上涨,海参养殖利润将得到明显改善。

建议重点关注好当家(山东海参龙头),其次獐子岛(辽宁深海底播养殖模式)。

风险提示:极端天气影响海参养殖风险、海参疫病风险、海参消费市场不达预期风险、政策变化影响海参生产布局风险

【正文】

1. 辽宁海参“高温杀手”来袭

根据央视从海洋渔业部门了解,夏季休眠期养殖海参的生存温度不能超过30,该温度也是海参生存温度红色警戒线,一旦超过此温度,海参就容易出现死亡。今年夏季,辽宁省温度较高,以大连市为例,室外最高温度维持在37-38℃,有些地区室外最高温度甚至突破40℃,海水温度在32-35℃,超过海参养殖生存温度警戒线。

除了持续的高温天气影响之外,1)降水少,叠加高温天气,导致池塘养参的塘水盐度快速上升,不利于海参生存;2)风量小,池塘养参主要依靠自然风补充水中氧气,今天大连地区有风天气也相对较少,一般池塘的溶氧量较低。虽然养殖户可以用机器为池塘充氧,但是考虑到池塘里水温本来就高,如果继续充氧将会进一步令池塘内的水温升高,加速海参的死亡。

据央视财经报道,受持续高温影响,辽宁多地的池塘养殖海参从7月23号开始出现缺氧、化皮的现象,到7月28号,水深在7米以内的养殖池就出现海参大面积死亡的情况。

此次高温主要影响养殖深度在8m以内的池养海参

海参养殖一般分为底播海参、池养海参以及棚养海参。其中,池养海参和棚养海参生长条件优越,生长速度快,但海水流动性差,海参容易受到外界影响;而底播海参是天然长成的半养殖模式。虽然成活率、回捕率低,但海参生存能力强。

目前,根据央视财经了解,辽宁地区90%的海参养殖都选用“池养海参”的方式。而此次高温侵袭带来的损失,主要就发生在这些池养海参中。根据行业从业者接受证券时报采访消息,此次犯病的海参都所在池塘深度都是在8米以内的,深度超过10米的池塘受损还不是很大。深水底播海参通常都是生活在15米至30米之间的海水里,本次未受到高温影响。

獐子岛也发布公告,进一步证实,深水底播海参没有收到太大影响。8月3日,獐子岛发布《关于高温天气公司养殖产品生长状态的公告》称,公司加强了对獐子岛海域及周边增殖海域产品和温度等环境监测,截至目前,未发现异常情况,公司将持续关注。

受灾面积95万亩、减产6.8万吨、损失68.7亿元

根据辽宁省海洋渔业厅,全省海参养殖面积184.4万亩,其中池塘养殖面积98.5万亩。根据央视经济信息联播,目前初步统计,海参受灾损失面积超过95万亩,损失产量6.8万吨,直接经济损失68.7亿元。

2. 海参牛市到来?

受灾区辽宁海参产量占全国36%,2018年全国产量预计下降10-15%

辽宁省是我国海参主产地之一。根据国家统计年鉴,2016年辽宁省海参产量7.41万吨,占全国总产量20.44万吨的36%;仅次于山东省(产量占比45%)。

此次高温天气,对辽宁省海参产量带来巨大影响,根据辽宁省海洋渔业厅,全省海参养殖面积184.4万亩,其中池塘养殖面积98.5万亩。根据央视经济信息联播,目前初步统计,海参受灾损失面积超过95万亩,损失产量6.8万吨。其中包括成参、以及海参的幼苗、小苗。也就是说此次减少将对今年下半年秋参上市量带来影响,并由于海参幼苗和小苗死亡,对未来2-3年海参产量也有一定影响。

目前,根据行业跟踪,福建省春参已上市,基本不受此次高温天气影响;山东省部分浅塘养殖受到高温天气影响。我们假设此次损失的6.8万吨海参中,今年可出塘上市的海参2.5-3.5万吨;种苗参3.3-4.3万吨。如果不考虑今年下半年其他自然灾害的影响,我们预计受此次高温天气影响,2018年全国海参产量下降10-15%,产量回到2013年的19万吨的水平。

价格上涨是大概率事件,海参有望迎来2-3年牛市!

海参本身属消费升级产品,产量的大幅下降,有望带来价格上涨!而从产量下降幅度与价格涨幅弹性来看,此轮价格上涨幅度有望超过之前价格涨幅。

一方面,在上一轮2010年-2011年的行业景气中,产量迅速扩张,延续至2013年,年均增速高达17%;特别是2014/2015/2016年,海参价格低迷,养殖户养殖不积极,产量缓慢增长,2016年全国产量甚至下降。连续三年的行情低2017年供需收紧,价格小幅复苏,由2016年80元/公斤,上涨至140元/公斤。也就是说,此次海参减产是建立在2014/2015/2016年三年行业不景气,2017年小幅复苏的产业背景下,价格向上具备坚实的生产基础;另一方面,此次海参减产幅度之大,预计其对价格影响程度和时间跨度可能是之前未有过的。

因此,我们认为此次海参减产大概率是价格牛市到来的转折点。我们认为此次海参减产大概率是价格牛市到来的重要转折点。预计下半年海参价格有望大幅改善,海参养殖利润将得到明显改善。建议重点关注好当家,其次獐子岛。

注:文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告

《海参牛市到来?——辽宁高温致海参减产分析》

对外发布时间

2018年8月9日

报告发布机构

天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师

吴    立 SAC 执业证书编号: S1110517010002

(编辑:许楠楠)
分享到:

财经网微评论0人参与)

查看更多>>
匿名评论
  • 全部评论(0条)
查看更多>>

热门文章

热点商讯

编辑推荐

要闻

更多>>

编辑推荐

  • 宏观
  • 金融
  • 产经
  • 地产
  • 政经
  • 评论
  • 生活
  • 海外

排行榜

  • 热文
  • 本周热文
  • 热图
  • 热评
  • 博客