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“AI+教育”第一股流利说赴美IPO 最高涨32%后跌向发行价

本文来源于华尔街见闻 2018-09-28 09:49:20
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由AI驱动的中国在线英语教育平台流利说,周四在纽交所上市,交易代码LAIX,IPO发行定价12.50美元/ADS,计划融资7200万美元,市值约6亿美元。开盘价16美元,随即触及日高16.50美元,日内最大涨幅32%,日低为12.65美元。

作者: 杜玉

由AI驱动的中国在线英语教育平台流利说,于9月27日(周四)在纽交所上市,交易代码为LAIX,IPO发行价定为12.50美元/ADS,是发行区间11.50-13.50美元的中段,计划融资7200万美元,市值约6亿美元。

流利说开盘价为16美元,较IPO定价高出28%,开盘后立即触及日高16.50美元,代表日内最大涨幅32%。该股触及日高后一路向下,最终收涨1.2%,报收日低12.65美元,也接近发行价,盘后微涨0.3%。

据新浪财经统计,流利说计划发行575万股美国存托股票(ADS),每股ADS股份代表1股A类普通股。按发行后总股本47,952,231股计算,累计募集资金达7190万美元。本次IPO承销商为摩根士丹利和高盛,此番上市令流利说成为国内“AI+教育”第一股,也是今年继尚德机构、精锐教育、朴新教育、安博教育后的第5家美股教育上市公司。

报道特意指出,流利说此次上市,没有一家现有投资人出售任何所持股份,GGV纪源资本和CMC还下单购买了新的股份,或共计2000万美元。流利说创始人兼CEO王翌表示,感谢全球用户的支持、信任与喜爱,也感谢一路走来支持的IDG、GGV、心元资本、挚信资本、赫斯特资本、CMC、双湖资本。

2018年8月31日美国证监会SEC发布的招股书显示,流利说2016年和2017年的营收分别为1233万元和1.65亿元人民币(约2544万美元);2018年上半年(截至6月30日)营收2.32亿元(约3510万美元),上年同期为4006万元人民币,代表同比增幅高达近6倍。

不过2012年在上海成立的流利说尚未实现盈利。招股书显示,2016年和2017年公司运营利润分别为-8247万元和-2.48亿元(约-3814万美元);2018年上半年运营利润为-1.69亿元(约-2565万美元),上年同期为-7159万元,代表同比运营亏损额度翻倍。

此外,流利说在2016年和2017年的净亏损分别为8916万元和2.42亿元(约3731万美元),2018年上半年净亏损为1.82亿元(约2754万美元),上年同期净亏损6726万元。文件称,造成流利说亏损主要原因是销售与市场费用比较高,2017年销售与市场费用为2.83亿元(约4350万美元),2018年上半年为2.59亿元(约3926万美元)。

截至2018年6月底,流利说在中国和全球拥有8380万累计注册用户,其中付费用户约有约有101.61万。

流利说拥有完善的中国人英语语音数据库,并自主研发了英语口语和写作自动评测引擎。创始人兼CEO王翌为普斯林顿大学计算机博士、前Google总部产品经理。2012年,王翌与胡哲人、林晖共同创立了流利说。目前定位是一家以人工智能驱动的教育科技公司,致力于用AI技术和大数据提升学习效率,实现教育的个性化和公平性。旗下产品包括英语流利说、懂你英语、雅思流利说。

流利说2015年完成数千万美元B轮融资,由赫斯特Hearst Ventures、GGV、IDG资本等投资,2016年7月,在客户端推出基于人工智能算法定制化交互课程。2017年7月,流利说完成C轮融资,融资金额近亿美元,由华人文化产业投资基金(简称CMC)、双湖资本领投,挚信资本、IDG资本、GGV等跟投。

IPO前,王翌持股为27.9%,为最大股东;IDG和Trustbridge Partners V, L.P. 均持股13.4%,并列为第二大股东;Muang Holdings Ltd持股为11.9%,为第四大股东;GGV持股为11.7%;Ulingo Holdings Ltd.持股为6.9%;CMC Lullaby Holdings Limited持股为6.3%。

新浪援引雷帝网称,IPO之后,王翌持股为24.5%,仍为最大股东,拥有52.2%的投票权;IDG和Trustbridge Partners V, L.P. 均持股11.8%,仍并列为第二大股东;Muang Holdings Ltd持股为10.4%,为第四大股东;GGV持股为10.3%;Ulingo Holdings Ltd.持股为6.1%;CMC Lullaby HoldingsLimited持股为5.5%。

《证券日报》在流利说IPO开盘前夕撰文称,从2012年成立至今,短短六年时间,用户数“应该说还不错”。用户数和最时髦的AI成了流利说在资本市场上讲故事的重点,但如何留存用户成难题:

记者获悉,曾经在今年8月份辟谣称没有上市计划的英语流利说,这次准备在9月27日正式登陆美股市场,而拟融资额也从之前的3亿美元调低至1亿美元。不过,从财务数据来看,公司亏损额一直在走高,有英语流利说学员在与记者交流时表示,该软件为了吸引留存用户主打“返学费”,不过,自己在实际每日打卡学习的过程中,却并未获得如宣传中说的返学费,这让其有被骗的感觉。

公开资料显示,2014年到2016年成人外语的投资额从10.5亿元直线下降至3亿元,足以可见,尽管教育市场前景很好,但是资本市场对成人外语教育市场并不是十分看好。受众主要定位于成年人的英语流利说,想继续留住用户,并且在同行中杀出自己的一片天地似乎也很“压力山大”。

华尔街见闻旗下的全天候科技随后表示,王翌在上市现场接受多家媒体远程采访时称,“分分钟可以盈利,但目前这不是正确的选择”,虽然公司上市前持续亏损,但毛利高达76%:

“我觉得任何一个伟大的公司,在发展的初期都会有一段时间,需要很大的投入。没有哪个带来变革的伟大产品是唾手可得的。我们要着眼长远,该做的战略投入一定要做。”

(编辑:杜一兰)
关键字: 流利说 美股 IPO
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