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16亿存货“以肉偿债” 雏鹰农牧能挺过这一关吗?

本文来源于21世纪经济报道 2018-11-09 08:46:00
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16亿存货“以肉偿债”,雏鹰农牧能挺过这一关吗?

21世纪经济报道 21财经APP 朱艺艺 上海报道

昔日AA评级的明星民企,今日“以肉偿债”。

雏鹰农牧(002477.SZ)一定没想到,会以这样的方式在A股市场火了。

11月8日晚间,雏鹰农牧公告称,为缓解公司债务违约情况,计划对公司现有债务调整支付方式,“本金主要以货币资金方式延期支付,利息部分主要以公司火腿、生态肉礼盒等产品支付,债务范围包括公司现有所有债务”。

公告披露最新的情况是,公司已经与小部分债权人达成初步意向,涉及本息总金额2.71亿元,不过目前尚未进行产品交割。

两天前,微博大V“山石财经”爆料称,5亿元债券违约的雏鹰农牧向投资者提出两种债务解决方案:其中第一个方案为使用存货偿付,可使用子公司存货包括礼盒系列、火腿系列、红酒系列等,偿付价格按照零售价85%计算;本金10年期按月偿付。

消息一出,众人哗然,这被认为是A股上市公司第一起违约“肉偿”事件。

此外,也有消息称,其中达成2111万元债务协议的债权人是一家金融机构。

 超60亿负债

就在两天前,本应兑付本息合计 5.27亿元的18雏鹰农牧 SCP001宣告违约,掀开了这家“养猪肉第一股”债务黑洞的冰山一角。

21世纪经济报道记者查询2018年三季报可知,雏鹰农牧总资产242亿元,归母净资产40亿元,货币资金12.9亿元。

但是,其一年内到期的非流动负债38.5亿元,其他流动负债高达26亿元,合计负债超60亿元。

此外,报告期内,其他应付款期末余额为20.5亿元,相比之下,雏鹰农牧的应收票据及应收账款期末余额只有9.6亿元。

而今年半年报显示,雏鹰农牧的期末货币资金总额23.7亿元,其中18.3亿元受限,占当期货币资金总额的77%。

公司现金流吃紧的情况也从数据中得到体现,2018年三季报显示,其经营活动产生的现金流净额为-11.2亿元,而第一季度末和第二季度末,这一数据分别有4.92亿元和4.32亿元。

另有数据显示,截至目前,雏鹰农牧的存量债券还有4只,规模共30.38亿。

 16亿存货够偿债吗?

那么,准备“以肉偿债”的雏鹰农牧,账上到底有多少存货呢?

2018年上半年显示,目前存货为16.71亿元,占总资产比例的6.7%,按照85折简单估算,这部分存货的价值约为14.1亿元。

11月8日,雏鹰农牧董秘吴易得接受媒体采访时强调,“我们公司的方案还是用现金偿还本金,实物只涉及利息部分。”他再三强调,实物偿还债务的肯定是公司销售的产品,并不是生猪、半成品之类。

不过,雏鹰农牧的压力还不止于此。

截至2018年6月末,其净利润亏损5.08亿元,同比下跌495%;扣非净利润亏损5.79亿元,同比下跌823%。

到了9月末,雏鹰农牧亏损进一步扩大,净利润为亏损的8.69亿元,同比下滑1141.39%,并预计2018全年也是亏损15亿元-17亿元。

据雏鹰农牧披露,截止到2018年8月3日,公司近3.5亿元资产被查封,其中包括36处房产和土地,占2017年度净资产的5.43%,占公司2017年度总资产的1.53%。在尚未披露的诉讼仲裁事项中,涉案金额近3亿元。

(编辑:倪萍)
关键字: 一关 偿债 雏鹰 存货
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