作为恒生指数成分股之一，碧桂园（2007.HK）交出的2018年成绩单充分显示出公司的蓝筹本色。
3月18日，碧桂园发布2018年度业绩报告。报告显示，集团2018年全年实现总营业收入约为3790.8亿（人民币，下同）元，同比增长67.1%；毛利润约1024.8亿元，同比增长74.3%；净利润约为485.4亿元，同比增长68.8%。
良好的业绩使得碧桂园在资本市场大受好评，多家国际投行发布研究报告，调高该公司评级或提升目标价，其中目标价最高至22.90港元。
近期碧桂园股价一路走高，涨势喜人，该股票3月15日收盘价为11.30港元，但截至发稿，股价已经涨至12.16港元，近期盘中最高价为12.36港元。
行稳致远被认可
自从碧桂园于2018年提出“行稳致远”全新发展思路以来，该集团呈现出来各方面均好的稳健发展态势，使其收到国内外知名投行的集体点赞。
海通国际认为，碧桂园业绩稳健，符合预期。虽然中国房地产行业股票目前的加权平均市值是基于6.0倍2019财年市盈率的交易水平，但碧桂园的市盈率仅为5.1倍。
据碧桂园年报显示，截至去年12月31日，碧桂园集团连同其联合营公司，共同实现归属于集团股东权益的合同销售额约为人民币5018.8亿元，同比增长31.25%；归属于集团股东权益的合同销售面积约5416万平方米，同比增长23.06%；权益销售去化率高达76.4%，权益合同销售金额继续保持行业领先地位。
海通国际认为，碧桂园目前的估值相当便宜，结合考虑碧桂园2018年财务业绩和土地收购情况，对碧桂园的每股净资产值预测上调至17.28港元（此前为15.94港元）。另外，鉴于碧桂园庞大的经营规模和健康的财务状况，碧桂园的估值水平应该要更高，因此，海通国际上调碧桂园的新目标价为22.90港元，给予买入评级。
摩根大通认为，碧桂园稳定的合同销售、毛利率和稳健的资产负债表能够对其股价起到很好的支撑作用。
摩根大通认为，过去几年，受惠于市场高速发展和管理制度优化，碧桂园集团销售规模连年攀升，让集团不含增值税的已售未结转收入达6627亿元，这在很大程度上确保了公司未来两三年时间内业绩可以平稳提升。
摩根大通给予碧桂园买入的评级，并将其2019年的目标价上调为17.5港币，以对应的远期7.5倍的市盈率估值水平。
资金管理能力卓越
招银国际认为，碧桂园2018年业绩稳健，符合之前的市场预期，且净负债率低于50%。这说明碧桂园财务状况良好，资金管理能力为行业内优秀水平。
现金管理方面，碧桂园2018年的成绩单确实亮眼，其全年房地产权益销售现金回笼约人民币4557.9亿元，权益销售回款率高达91%。鉴于销售回款额的大幅度增加，碧桂园截至去年末的净经营性现金流连续第三年为正。截至12月31日，公司账面拥有现金余额2425.4亿，占总资产比例14.9%。
招银国际认为，碧桂园其财政状况大幅加强，而且公司2018年合并报表口径的售楼回款金额达5413亿元，所以2018年底的净负债比率下降7.3个百分点至49.6%。因此，招银国际上调其2019年盈利预测至382亿元，股价目标价上调至16.49港元。
法国巴黎银行认为，碧桂园盈利强劲，负债率降低，且现金充足，支撑其在行业下行周期中的拿地，这是碧桂园基本面状况良好，财务状况稳健的具体表现，而且，碧桂园股息率较高，是适合稳健型投资者的良好标的。
法国巴黎银行预计2019-2021年，碧桂园的盈利增速分别为30%，24%和18%，对应的金额分别为444亿元，553亿元和653亿元。2019年-2021年之间，分红率维持30%的比例，对应的股息率分别为6.2%，7.1%和9.1%。因此，该投行再次重申买入评级，并给予14.09港元的目标价。
2018年，国内房地产企业融资环境趋紧，融资成本明显上升，但碧桂园的杠杆水平和融资成本仍旧处于行业低位。净借贷比率仅为49.6%，同比下降7.3个百分点；截至2018年，碧桂园已连续多年保持了净借贷比率低于70%，这在国内地产一线军团中极为罕见。
标题：
碧桂园2018年营收利润双增长 国际投行上调目标价
碧桂园业绩增长稳健 投行集体点赞
国际投行强烈看好碧桂园增长前景
作为恒生指数成分股之一，碧桂园（2007.HK）交出的2018年成绩单充分显示出公司的蓝筹本色。
3月18日，碧桂园发布2018年度业绩报告。报告显示，集团2018年全年实现总营业收入约为3790.8亿（人民币，下同）元，同比增长67.1%；毛利润约1024.8亿元，同比增长74.3%；净利润约为485.4亿元，同比增长68.8%。
良好的业绩使得碧桂园在资本市场大受好评，多家国际投行发布研究报告，调高该公司评级或提升目标价，其中目标价最高至22.90港元。
近期碧桂园股价一路走高，涨势喜人，该股票3月15日收盘价为11.30港元，但截至发稿，股价已经涨至12.16港元，近期盘中最高价为12.36港元。
行稳致远被认可
自从碧桂园于2018年提出“行稳致远”全新发展思路以来，该集团呈现出来各方面均好的稳健发展态势，使其收到国内外知名投行的集体点赞。
海通国际认为，碧桂园业绩稳健，符合预期。虽然中国房地产行业股票目前的加权平均市值是基于6.0倍2019财年市盈率的交易水平，但碧桂园的市盈率仅为5.1倍。
据碧桂园年报显示，截至去年12月31日，碧桂园集团连同其联合营公司，共同实现归属于集团股东权益的合同销售额约为人民币5018.8亿元，同比增长31.25%；归属于集团股东权益的合同销售面积约5416万平方米，同比增长23.06%；权益销售去化率高达76.4%，权益合同销售金额继续保持行业领先地位。
海通国际认为，碧桂园目前的估值相当便宜，结合考虑碧桂园2018年财务业绩和土地收购情况，对碧桂园的每股净资产值预测上调至17.28港元（此前为15.94港元）。另外，鉴于碧桂园庞大的经营规模和健康的财务状况，碧桂园的估值水平应该要更高，因此，海通国际上调碧桂园的新目标价为22.90港元，给予买入评级。
摩根大通认为，碧桂园稳定的合同销售、毛利率和稳健的资产负债表能够对其股价起到很好的支撑作用。
摩根大通认为，过去几年，受惠于市场高速发展和管理制度优化，碧桂园集团销售规模连年攀升，让集团不含增值税的已售未结转收入达6627亿元，这在很大程度上确保了公司未来两三年时间内业绩可以平稳提升。
摩根大通给予碧桂园买入的评级，并将其2019年的目标价上调为17.5港币，以对应的远期7.5倍的市盈率估值水平。
资金管理能力卓越
招银国际认为，碧桂园2018年业绩稳健，符合之前的市场预期，且净负债率低于50%。这说明碧桂园财务状况良好，资金管理能力为行业内优秀水平。
现金管理方面，碧桂园2018年的成绩单确实亮眼，其全年房地产权益销售现金回笼约人民币4557.9亿元，权益销售回款率高达91%。鉴于销售回款额的大幅度增加，碧桂园截至去年末的净经营性现金流连续第三年为正。截至12月31日，公司账面拥有现金余额2425.4亿，占总资产比例14.9%。
招银国际认为，碧桂园其财政状况大幅加强，而且公司2018年合并报表口径的售楼回款金额达5413亿元，所以2018年底的净负债比率下降7.3个百分点至49.6%。因此，招银国际上调其2019年盈利预测至382亿元，股价目标价上调至16.49港元。
法国巴黎银行认为，碧桂园盈利强劲，负债率降低，且现金充足，支撑其在行业下行周期中的拿地，这是碧桂园基本面状况良好，财务状况稳健的具体表现，而且，碧桂园股息率较高，是适合稳健型投资者的良好标的。
法国巴黎银行预计2019-2021年，碧桂园的盈利增速分别为30%，24%和18%，对应的金额分别为444亿元，553亿元和653亿元。2019年-2021年之间，分红率维持30%的比例，对应的股息率分别为6.2%，7.1%和9.1%。因此，该投行再次重申买入评级，并给予14.09港元的目标价。
2018年，国内房地产企业融资环境趋紧，融资成本明显上升，但碧桂园的杠杆水平和融资成本仍旧处于行业低位。净借贷比率仅为49.6%，同比下降7.3个百分点；截至2018年，碧桂园已连续多年保持了净借贷比率低于70%，这在国内地产一线军团中极为罕见。
