少薮派、和聚等私募现身新三板精选层打新,公募报价保持谨慎

金融界 2020/06/30
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导语

6月29日,首批启动新三板精选层公开发行的两家公司——颖泰生物(833819)、艾融软件(830799)发行价格新鲜出炉。

其中,颖泰生物定价5.45元/股,艾融软件定价25.18元/股,在剔除无效报价和最高报价,以及低于发行价的报价后,在有效报价中,颖泰生物、艾融软件的有效申购倍数分别为38.48 倍、37.18 倍,有效报价中的中签率分别为2.6%、2.69%,高于科创板。

从网下投资者名单来看,机构投资者参与踊跃,少薮派投资、和聚投资等知名私募均有多只产品入围,但公募基金的报价相对谨慎,为数不多的几只可投新三板的公募基金,纷纷因报价偏低未能打中。

多家知名私募积极参与

对于新三板精选层的打新收益,广证恒生新三板团队曾预计,精选层打新整体收益可观,预估新股涨幅在40%-80%之间,网下获配率在0.47%-1.37%之间,年化打新收益在11%-22%之间;网上打新获配率或在0.11%-0.32%之间,网上打新年化收益率或在3.6%-8.4%之间。

作为首批启动新三板精选层公开发行的两家公司,颖泰生物和艾融软件的网下打新获得了不少知名机构投资者的追捧。

以颖泰生物为例,公告显示,剔除无效报价和最高报价后的网下投资者为 745 家,配售对象为 893 个,报价申购总量为 189,163.89 万股,整体申购倍数高达 45.04 倍。

在其网下投资者报价名单中,出现了少薮派投资、和聚投资、铂绅投资、迎水投资、银叶投资、林园投资等知名私募的身影,参与报价的私募基金数量超130只,占比近15%。

以少薮派投资为例,公司旗下共有29只基金参与了颖泰生物的网下打新,报价为5.89元/股,均成功入围有效询价申报。

但在积极参与打新的同时,少薮派投资也表示,新三板精选层的实质是增发而非IPO,投资者应注意其中的差别和风险。

少薮派投资认为,一方面,新三板精选层发行前原始股可以在公开市场交易,而且挂牌后部分原股东没有锁定期,挂牌首日新老股东的持股成本不同,预计大量低成本的非锁定原始股会对股价有明显的压制;另一方面,A股增发一般都是折价,精选层同样,且会有流动性折价特点。目前市场普遍把精选层当做IPO打新来对待,越是市场在乐观的情况下,投资者越应该警惕。

公募基金报价相对保守

从报价情况来看,公募基金对新三板精选层网下打新的报价相对谨慎,为数不多的几只可投新三板的公募基金,纷纷因报价偏低未能入围申报。

具体来看,颖泰生物发行价格确定为5.45元/股,网下全部投资者报价的中位数为5.55元/股,报价加权平均数为5.49元/股。

但公募基金报价中位数为5.32元,报价加权平均数5.32元,远低于私募基金、证券公司集合资产管理计划等投资者。

从网下投资者报价明细表来看,两只可投新三板精选层的公募基金——万家鑫动力混合基金拟申购价格为5.28元,华夏成长精选混合基金拟申购价格为5.35元,均因价格过低未能入围申报。

类似,艾融软件发行价格为25.18元/股,网下全部投资者报价中位数和加权平均数分别为每股25.19元、25.366元,但公募基金的报价中位数和加权平均数仅有每股22.84元、22.8332元,远低于券商、信托等机构投资者。

华夏成长精选混合、万家鑫动力两只基金的报价分别为22.88元、22.8元,同样因报价太低而未入围。

华夏成长精选基金经理顾鑫峰表示,根据规则,网下询价报价过高有可能会被剔除,基金公司会根据对公司价值的理解和研究员的建议进行理性报价;另一方面,考虑到与科创板相比新三板精选层公司上市后没有锁定期要求,老股东可以卖出。因此,新三板精选层打新需要更加谨慎,不能盲目报价,流动性依然是值得长期持续关注的问题。

也有公募基金人士向蓝鲸财经表示,公司对新三板精选层公司的定价比较保守,基金运作初期重在积累安全垫,稳健建仓,未来会持续关注新三板的打新机会。

编辑: 侯玉坤
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