净亏损1166亿!"短视频第一股"快手首份年报有玄机

中国基金报 2021/03/24
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导语

中国基金报记者 王建蔷

短视频第一股快手发布发布上市以来的首份年报。

报告显示,快手2020年全年营收587.8亿元,低于市场预期,调整后净亏损79.5亿元人民币。

快手去年营收587.8亿

净亏损1166亿元

3月23日晚,快手在港交所发布发布2020年全年业绩报告。

公告显示,快手线上营销收入在去年四季度实现迅猛增长,单季收入85亿,超越2019年全年,并首次超过直播打赏业务,成为该公司当季最大收入贡献者。

2020年全年而言,快手营收587.8亿元人民币,同比增长50.2%,市场预期585.82亿元,上年同期为391亿元。2020年归属于股东的净亏损为1166.35亿元,市场预期为净亏损706.69亿元。

截至2020年底,快手拥有的现金及现金等价物约204亿元。

值得注意的是,快手的巨额亏损并不是来自业务,主要是2020年及2019年的可转换可赎回优先股公允价值变动分别为负人民币1068亿元及负人民币199亿元。

换言之,快手的巨额亏损,是因为其中包含了可转换可赎回优先股公允价值变动的1068.45亿。

而在非国际通用会计准则下,快手经调整的净亏损为79.48亿元,2019年为净利润10.33亿元。

销售及营销开支占总营收近半

根据财报,2020年的经营亏损主要是由于为扩大用户群及提升用户参与度、提高品牌认知度及发展快手的整体生态系统而增加销售及营销开支所致

财报显示,快手2020年的销售及营销开支为266亿元,较2019年的99亿增长169.8%,该项支出的增速远超营收增速,占总营收的比重更达45%。

而这部分支出的增长主要是由于营销、品牌推广及广告活动增加所致。

快手称,2020年,快手的营销、品牌推广及广告开支主要包括获取及维护用户的成本和品牌营销活动的开支,2020年品牌推广及广告开支增加,主要是由于快手推广快手极速版及其他应用程序的营销开支以及品牌推广活动开支增加所致。

此外,快手的行政开支同比增长93.8%至17亿元,研发开支同比增长122.4%至65亿元。

而快手2020年的销售成本为350亿元,同比增长39.8%,占总收入的比重为59.5%,较2019年63.9%的比重有所下降。

平均日活用户2.646亿

日均使用时长87.3分钟

快手的这份年报,也公开了一些关键的用户数据。

2020年,快手的电商交易总额为3811亿元,2019年为596亿元,实现了大幅增长。这里需要指出的是,快手对电商交易数据的统计包括在快手平台的交易和通过快手跳转到其他平台的交易。

用户数据方面,2020年,快手所有中国应用程序及小程序的平均日活跃用户及平均月活跃用户分别为3.081亿及7.770亿。

2020年,快手的平均日活用户数为2.646亿,平均月活用户数为4.811亿,分别同比增长50.7%及45.6%。每位日活跃用户日均使用时长为87.3分钟,每位日活跃用户平均线上营销服务收入为82.6元。

事实上,此前快手的招股书就显示,截至2020年11月底,快手应用的日均活跃用户为2.64亿,月均活跃用户为4.81亿,其中日活用户相较9月底公布的2.62亿稍有增长。

但同期月活跃用户数则由4.83亿降至4.81亿,减少了近200万人。而根据快手第一版招股书,截至上半年,快手的中国应用程序及小程序的平均日活跃用户及平均月活跃用户分别达到了3.02亿及7.76亿。按照这个数据,快手日活、月活的下降幅度更加惊人。

观察者网此前报道,2020年,快手用户被抖音侵蚀得尤为严重,大量老用户都在转向抖音。艾媒咨询CEO张毅向观察者网透露,根据最新调研,在各线城市,短视频活跃用户中,快手与抖音占比分别为1:9,快手表现最好的也仅占用户的两成。

在描述到二者的用户数据表现时,张毅形容抖音为“势如破竹”,而快手在用户留存上需要“洗心革面”。

全年进行超17亿次直播

收入332亿元

快手官方新书《直播时代——快手是什么Ⅱ》发布,该书由中信出版集团出版。本书两篇序言为快手科技创始人宿华、程一笑所作。

程一笑在他的序言中回顾了快手创立10年来的两个重要节点——2016年做直播以及2018年做直播电商。他还分享了自己对直播时代的理解、对公私域的看法以及快手电商与其他电商平台的区别等。

“直播提升了信息传递的效率,释放了相当多的生产力,创造了社会价值,是时代的进步。”程一笑认为。

从业务构成上看,直播业务一直是快手的营收支柱。2017-2020年,快手从直播赚取的收入占总收入的比重分别达到95.3%、91.7%、80.4%、56.5%。

财报显示,2020年,快手的直播收入为332亿元,同比增长5.6%。增长主要由于付费用户人数的增长。

报告期内,快手上进行了超17亿次直播,快手直播平均每月付费用户数从2019年的4890万增至5760万。

线上营销服务的收入增长近2倍

尽管直播收入占比仍然超过50%,不过也可以看到,直播收入在快手总收入的占比有所下降。与此同时,线上营销服务的占比却从2019年的19%增长至37.2%,其他服务收入的占比也由2019年0.6%增至6.3%。

具体来看,快手线上营销服务的收入在2020年同比增长194.6%至219亿元。这部分营收的增长主要因为快手的用户群体扩大吸引了更多线上营销客户,以及快手凭借人工智能及大数据实力提升了线上营销服务的有效性。

快手方面表示,线上视频广告市场前景广阔,线上营销服务将是支持快手长期发展的核心战略之一。

2020年,快手推出了综合线上营销平台,基于用户大量的互动行为以及快手的先进技术,快手可以实现精准的用户理解,以及精细化的广告内容开发与发布,从而提升了广告效率与效果。

同时,快手还推出了更多工具和服务赋能广告商,使他们能够更精确地触达及吸引目标客户。此外,快手亦扩大销售团队及渠道覆盖范围,除了短视频信息流广告,快手亦注重发展更丰富的广告形式,例如品牌广告及联盟广告。

另一方面,快手的其他服务收入也由2019年的2.59亿元增加超过13.3倍至2020年的37亿元。

快手称,2020年,其围绕电商生态系统发展进行了多方面的努力,包括投资电商基础设施,通过提供多种工具帮助商家管理其在快手平台的店铺以促进平台交易;激励优质商家,同时加大对中长尾商家的扶持,为他们提供培训等帮助,以提升中小商家的服务能力和质量;持续加强平台治理能力,严格商品管控和商家治理。

股价较高点大幅下跌

截止3月23日收盘,快手股价跌至301.2港元/股,跌幅达4.32%。

2021年2月5日,快手科技在香港上市,股价立即飙升了190%以上。此后,快手股价一路飙升,2月17日股价最高达415港元/股。

相比高峰值,今天的快手,股价已跌去了114港元/股,市值缩水达4732亿。

快手广告和抖音差距来自于何处?西部证券研报指出,快手广告仍处于变现早期,2020年快手广告预计收入200多亿元,同比增长200%左右,广告收入规模和抖音相比差距较大。在决定信息流广告收入的几个主要指标(DAU、人均feed、Adload和CPM)中,认为快手的CPM仍有很大的提升空间。测算目前抖音的CPM数倍于快手,主要得益于抖音的算法逻辑更有利于广告变现以及抖音背靠字节系强大的流量池。快手8.0改版后加强了算法推荐和公域流量分配,认为有利于其CPM的提升。

快手电商业务增长空间有多大?2020年预计快手单MAU的GMV约为800元,与淘宝单用户年均消费8700元差距尚大。

中性假设下,预计2025年快手单用户GMV达到2200元左右,增长驱动包括购物用户渗透率的提高和单购物用户GMV的提升。预计快手2025年MAU为6.3亿,测算GMV将达到近1.4万亿元。货币化率方面,中性假设下2025年能够达到3.6%,则快手电商收入约500亿元,5年复合增速70%。

展望未来,快手称,“在这个前景广阔的行业中,我们将继续强化及投资我们的生态系统,通过丰富内容的多样性以及提升内容的品质以吸引及留住广大的用户群;通过更优质的功能、商品及服务优化用户与业务合作伙伴的体验,以满足不断发展变化的用户需求;通过精准的营销及推广活动扩大用户范围;以及通过进一步增强技术能力和开发更多变现机会,强化以用户为中心的商业化能力。”

编辑: 文静
关键字: 快手
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