在能源低碳转型的背景下，新能源代表产业之一的风电板块，愈发受到市场的青睐，风电相关企业纷纷借“风”起势，谋求上市融资。

财经网讯，5月6日，风电高空安全作业设备生产商中际联合（北京）科技股份有限公司（下称“中际联合”）正式挂牌上交所，发行价格37.94元/股，上市首日股价报收54.63元/股，涨幅为43.99%。

公开资料显示，中际联合成立于2005年7月，2014年11月挂牌新三板，主营业务为专用高空安全作业设备的研发、生产、销售及高空安全作业服务，主营产品为塔筒升降机、免爬器、助爬器等，聚焦于风力发电领域。

2018-2020年，中际联合分别实现营收3.55亿元、5.39亿元、6.81亿元；归母净利润0.93亿元、1.42亿元、1.85亿元。公司近几年的快速发展，主要因其搭上了风电市场火爆的“东风”。

根据GWEC统计，截至2019年底，全球风电累计装机容量为651GW，较2001年底增长超过26倍，年均复合增长率为20.12%。国家能源局官网数据显示，2020年抢装潮下，风电新增并网装机达72GW。当年全球风电新增装机容量为96.3GW，较2019年增长59%。

此外，因平价上网、竞争性配置等需要，风电降本增效的需求日益增长，风电机组大功率化趋势明显，风机塔筒高度增加导致安装专用高空安全作用设备的市场需求量扩大。

据中国风能协会统计，2017-2019 年，新增装机的风电机组平均功率分别为2112KW、2183KW和2454KW。2019年，在全国新增装机的风电机组中，平均轮毂高度96米，较2016年增加了14米；2019年轮毂高度最大值为147米，较2016年增加27米。

分产品来看，中际联合专用高空安全作业设备贡献收入在98%以上，公司大客户也相对集中。

报告期内，公司对风机制造商与风力发电企业实现的销售收入占比均在80%以上，前五大客户收入占比分别为52.75%、52.47%、43.23%，包括金风科技、国家能源集团、远景能源、大唐集团、明阳智能等。其中，金风科技连续三年位列公司第一、第二大客户，收入占比分别为21.31%、15.07%、11.66%。

尽管公司所处风电赛道前景可观，但随着国家层面风电补贴政策即将进入尾声，本轮风电“抢装潮”即将落下帷幕，中际联合作为风电上游设备制造商，业绩难免会受到影响。

对此，中际联合亦在招股书中提示风险，后续一定时间内国内风电新增装机容量可能会出现回落，进而对公司经营业绩产生重大不利影响。

除了业绩存在下滑风险，中际联合此次IPO过半募资将用于补充流动资金的行为，也曾给外界留下“上市圈钱”的印象。

截至今年一季度，中际联合账面上货币资金为5.09亿元，报告期内并无有息负债，资产负债率为22.16%，偿债压力较小。

但据此前招股书披露，中际联合拟募集资金7.90亿元，其中3.9亿元用于“补充流动资金”，1.12亿元用于“年产5万台高空作业安全设备项目（一期）”、1.2亿元用于“建设研发中心项目”、9800万元用于“全国营销及售后服务网络建设项目”、7000万元用于“美洲营销及售后服务网络建设项目”。

据最新公告，中际联合首次公开发行2750万股人民币普通股，预计募资10.43亿元，扣除发行费用后，募资净额约9.69亿元，较此前规划的7.9亿元增加1.79亿元。公司用于补充流动资金的募资金额增加至5.69亿元，占募资净额的58.72%，即新增募资金额全部用于补充流动资金。

面对平价时代带来的降本压力以及市场竞争加剧等风险，登陆资本市场无疑为中际联合提供了更加广阔的融资渠道，有效提升其资金实力。但公司能否在新能源的浪潮下，借力资本市场驶入发展的快车道，还需看其日后的经营布局。

值得一提的是，中际联合的股东名单中，素有A股“股神”之称的雅戈尔（600177.SH）赫然在列。雅戈尔通过全资子公司雅戈尔投资有限公司持有中际联合312.50万股，占中际联合发行前总股本的比例为3.79%，为该公司第6大股东。

按中际联合5月6日收盘价54.63元/股计算，雅戈尔投资持股市值约1.71亿元，较2017年认购成本5003.13万元，浮盈超1.2亿元，收益率达241.22%。

文/李璐