新能源拉动需求,PVDF高景气度有望持续

上海证券报 2021/11/05
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导语

从默默无闻的氟化工品到“爆款”锂电正极材料,PVDF(聚偏氟乙烯)年内价格大涨约400%。

“PVDF成为公司增量最快的业务板块之一。目前,有原料优势的PVDF生产企业每吨成本约6万至7万元。按现在市场售价,PVDF颗粒料每吨毛利已超过20万元。”日前,一家总部位于浙江的某氟化工企业负责人告诉上海证券报记者。

随着三季度业绩公布,A股相关PVDF上市公司的业绩增幅颇为亮眼。在二级市场,PVDF概念板块更是受到资金青睐,截至11月4日收盘,热门成分股联创股份年内涨幅已接近700%。

多家券商在研报中预测,PVDF行业产能释放相对缓慢,2022年底前难以满足锂电池市场的产品需求,行业将长期维持高景气。

产品供不应求

PVDF是一种热塑性含氟聚合物,是优异的锂电材料,用于正极粘结剂、隔膜,并且是氢燃料电池质子交换膜、军工重防腐涂料、光伏背膜的核心材料。

“今年以来,PVDF一直处于供应短缺状态。”在采访中,一位业内人士告诉记者,“只用了半年多的时间,PVDF价格就一飞冲天。”据了解,目前PVDF颗粒料国内均价已达33万元/吨,此前长期为每吨7万元左右;电池级PVDF也从每吨11万元,大涨至41.5万元/吨。

在供应端,从上游原料到产能,PVDF都显得格外紧俏。作为核心原料,生产1吨PVDF约需消耗1.9吨的R142b(制冷剂的一种)。据百川资讯监测,11月4日,国内R142b均价已达17万元/吨,而今年年初仅为1.9万元/吨。

华东某制冷剂生产企业的负责人告诉记者,制冷剂R142b属于消耗臭氧层物质,R142b的扩产具有较高的环保政策门槛,产业审批周期一般需要1年以上,且生产配额只降不升。目前国内R142b产能不足,市场行情非常紧俏,许多厂家现在都有惜售心理,在某种程度上助推了R142b价格上涨。

除了原料紧张,PVDF的技术壁垒也较高。据了解,其具有一定的合成难度,特别是锂电级PVDF,对铝、铜、钙、锂等各类杂质含量要求极为苛刻,需要进行提纯,工艺壁垒较高,生产线从投产到稳定产出锂电级PVDF也需要较长的调试周期。相关机构的研究也表明,国内企业PVDF的扩产周期往往需要2年左右,加之锂电级PVDF需6至12个月的认证周期,锂电级PVDF供应紧张局面将延续较长时间。

在需求端,根据机构预测,今明两年我国新能源车动力电池对于PVDF的需求量有望达到1.9万吨和2.8万吨,相比于2020年增长约0.9万吨、1.8万吨,以目前相关企业的扩产计划,预计需要1年半到2年的时间才能释放产能。

新增产能在路上

目前,国内PVDF企业仅10余家,总产能约8.8万吨/年。由于技术难度大,国内产能中实际用作锂电池粘结剂的PVDF总产量较低。在A股上市公司中,巨化股份、联创股份、永和股份、昊华科技、璞泰来等均有PVDF新增或扩建产能规划。

11月4日,巨化股份在投资者互动平台表示,公司现已建成3500吨PVDF产能,预计明年上半年建成年产1万吨PVDF产能。据悉,公司拥有2万吨R142b产能,成本优势明显。

因为PVDF,联创股份成为年内热门股票。据悉,其控股子公司华安新材PVDF 3000吨/年产能已于8月底进入试产阶段。今年三季度末,公司对华安新材的持股比例由86.59%增至90%。不过,公司11月3日在投资者互动平台表示,公司新能源汽车锂电级PVDF个别技术指标还未达标,技术指标还需要进一步提高,目前处于技术指标稳定阶段。据悉,公司5000吨PVDF产线预计明年7月份试生产。

此前,公司接受机构投资者调研时表示,公司计划投资6000 吨/年PVDF及配套1.1万吨/年R142b 、联产3万吨/年R152a改建项目,项目投产后,PVDF 产能将增至1.4万吨/年,R152a产能增至5万吨/年,R142b产能增至3.1万吨/年。目前处于项目审批环节,取得审批手续后,建设周期预计12个月。

8月底,永和股份宣布,公司拟投资3.07亿元在全资子公司邵武永和现有新型环保制冷剂及含氟聚合物等氟化工生产基地项目的基础上,新建1万吨/年PVDF和3000吨/年六氟环氧丙烷扩建项目。据了解,目前公司拥有3万吨/年R152a的产能,可用于生产R142b,进而生产PVDF。公司在招股说明书中曾表示,在PVDF、PFA、PTFE等高分子氟材料上技术储备丰富。

近日,昊华科技也在投资者互动平台称,公司2500吨/年PVDF项目预计明年一季度投产。按当前市场行情,收入利润将远超预期。公司PVDF主要面向新能源(如锂电)、特种涂料等高端应用领域,目前正在积极开展相关领域的客户开发工作。

作为国内最大涂覆膜生产赏,璞泰来正在积极延伸产业链布局,打造锂电隔膜一体化布局。公司表示,与东阳光PVDF合作项目正处于前期规划、立项阶段。据了解,今年初,公司与东阳光进行战略合作,对东阳光氟树脂公司进行增资入股,计划将PVDF产能从5000吨/年扩张到10000吨/年,同时新建配套的2.7万吨/年的R142b产能,实现PVDF全产业链构建。

编辑: 刘欣颖
关键字: 新能源 碳中和
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