财经网资本市场讯 面对旺盛的市场需求，半年前刚刚完成逾11亿元定增的多氟多（002407.SZ），欲启动新一轮定增，加码锂电池电解液锂盐项目。

11月24日，多氟多披露，拟定增募资不超过55亿元，用于年产10万吨新型电解质锂盐项目及补充流动资金。值得注意的是，该公告距离多氟多前次募集资金到位日期仅过了6个月12天，不少投资者在股吧直言“吃相难看”。

11月25日，多氟多股价“应声下跌”，报收47.8元/股，下跌4.82%。

拟定增55亿元新建5倍产能

根据公告，多氟多本次发行对象为不超过35名符合证监会规定的特定对象，募集资金总额不超过55亿元，除了拟投入募集资金11亿元用于补充流动资金外，其余44亿元将投入“年产10万吨新型电解液锂盐项目”，项目总投资额为51.5亿元。

该项目主要包括年产8万吨六氟磷酸锂、1万吨双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）及1万吨二氟磷酸锂生产线建设，拟建厂地位于多氟多厂区周边新增土地。项目计划分三期建设，建设周期为3.25年。

目前，多氟多六氟磷酸锂的产能为1.5万吨，粗略计算，多氟多本轮定增计划中的六氟磷酸锂新增项目产能为公司现有产能的5倍有余。

值得一提，7月16日，多氟多也曾发过扩产公告。彼时，多氟多拟使用自筹资金，投资建设10万吨六氟磷酸锂、4万吨双氟磺酰亚胺锂（LiFSI），以及1万吨二氟磷酸锂项目，预计总投资金额为51.5亿元，预计2025年12月31日项目整体建成达产。

财经网通过对比发现，多氟多此次定增方案中的投资计划与7月份扩产公告中的项目投资额均为51.5亿元，但与前次方案相比，最新募资规划将六氟磷酸锂产能从10万吨下调至8万吨，双氟磺酰亚胺锂产能从4万吨下调至1万吨。

多氟多表示，伴随下游新能源汽车需求提振、产销回升，锂电池装机量迅猛上升，拉动了上游材料的需求增长。电解液作为锂电池的关键材料之一，与锂电池行业形成了同步创新和相互促进的发展模式。

对于此次定增，多氟多认为，项目投产后能够大幅提升公司六氟磷酸锂的产能，从而能够显著增强公司在全国范围内的保供能力，抢占市场份额，强化市场竞争力，进一步稳固公司在行业内的领先地位，提高公司可持续发展能力。

扩产计划不断

多氟多大幅扩产的底气或来自日益旺盛的下游需求。

今年以来，动力电池产业链的景气高企，直接拉动了其核心基础材料之一电解液的需求。由于供应缺口不断拉大，电解液的关键材料六氟磷酸锂价格飞涨，已从年初10万元/吨的价格涨至11月的约60万元/吨，价格涨幅达500%。

而据中金公司研究部数据显示，2020年全球电解液市场需求38.8万吨。中金研究部相关预测，2025年全球电解液需求量预计将达到261.6万吨，年均增长速度约为46.47%。

在此背景下，主营六氟磷酸锂的多氟多业绩水涨船高。2021年前三季度，多氟多实现营收53.17亿元，同比增长83.88%；归母净利润7.37亿元，同比增长达53倍。

与此同时，公司频频与头部企业签订销售长单。

7月17日，多氟多宣布签订三份产品销售合同，包括比亚迪向公司采购总数量不低于6460吨的六氟磷酸锂，孚能科技向公司采购总数量不低于1700吨的六氟磷酸锂，韩国Enchem向子公司河南有色采购1800吨六氟磷酸锂；11月10日，多氟多再度披露与Enchem签订总金额不低于10亿元的六氟磷酸锂采购协议。

面对旺盛的市场需求，多氟多着正手开启新一轮的扩产。

除上述10万吨电解液锂盐扩产计划外，9月8日，多氟多曾公告称，公司拟在阳泉高新区设立子公司多氟多阳福新材料有限公司，建设年产2万吨六氟磷酸锂及添加剂项目，项目总投资10亿元。该项目将分别于2022年12月底、2024年12月底前投产。

但值得注意的是，2017年新产能大幅释放，伴随终端需求增速回落，受供需不匹配影响六氟磷酸锂价格曾经历大幅下跌，从2017年初最高的接近40万元/吨一路下滑2020年的最低6.95万元/吨，期间不少企业已经无法实现盈亏平衡，不得已退出产能。

融资间隔仅6个月

除了新建产能的消化问题值得注意外，多氟多此次定增计划与前次募资的间隔期较短，也引发了市场的关注。

2月4日，多氟多披露公司11.5亿元获证监会核准批复，将用于年产3万吨超净高纯电子级氢氟酸项目、年产3万吨超净高纯湿电子化学品项目、年产3万吨高性能无水氟化铝技术改造项目、补充流动资金。

截至5月13日，多氟多上述发行募集的资金已全部到位。而此次定增方案的董事会决议日为11月24日，距离公司前次募资资金到位时间仅过去了6个月12天。

根据最新《发行监管问答――关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》第三条显示，上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金基本使用完毕或募集资金投向未发生变更且按计划投入的，可不受上述限制，但相应间隔原则上不得少于6个月。

此前，宁德时代发布582亿元定增方案时，曾因募集资金到位日距离定增的董事会决议日不满18个月等事项，收到深交所下发的问询函，要求该公司说明是否存在过度融资等情形。

而从多氟多前次募集资金的使用进度来看，截至9月30日，多氟多对此轮募集资金项目累计投入5034.94万元，使用募集资金永久补充流动资金3.4亿元，使用闲置募集资金暂时补充流动资金6亿元，余额仍有1.52亿元。关于公司此次募资是否符合再融资间隔期的规定，财经网将持续关注。

李璐/文