历经对簿公堂、股权竞拍，华创证券入主太平洋证券终于尘埃落定。但浙江晓德律师事务所主任陈文明律师曾分析指出，券商之间的并购主要考虑优势互补，股东背景、资产状况、业务、区域边界、人才梯队和组织文化的差异，都可能带来并购整合的困难。

6月15日晚间，华创阳安发布公告称，近日，公司子公司华创证券收到法院出具的《成交确认书》，后续将依据成交确认书推动太平洋证券主要股东资格申报及股权过户等相关事宜。

此前，华创证券在北京市第二中级人民法院组织的司法拍卖中，以17.26亿元竞得北京嘉裕持有的太平洋证券10.92%股份。在连续大幅反弹后，太平洋当前市值高达224.3亿。华创证券纸面获利已经5亿左右。

公开信息显示，北京嘉裕投资有限公司（以下简称“嘉裕投资”）持有太平洋证券10.92%股权，系第一大股东。因此，股权过户完成后，华创证券将取代嘉裕投资成为太平洋证券的新任第一大股东。

财经网注意到，华创证券早在2019年就希望成为太平洋证券的重要股东。

当年11月15日，华创证券与嘉裕投资签署了《股份转让协议》及《表决权委托协议》，约定华创证券以5.50元/股的价格受让北京嘉裕持有的太平洋证券总股本5.87%的股份（400000000股，约22亿元），并接受北京嘉裕持有太平洋证券剩余股份5.05%的表决权委托。

随后，华创证券向北京嘉裕支付了15亿元的保证金。但该交易最终终止，按照双方协议，嘉裕投资应按约定返还华创证券支付的保证金及利息，但嘉裕投资未能按协议约定如期履行还款义务，仅还资5000万元。

嘉裕投资的违约导致双方对簿公堂。先是北京市第一中级人民法院对嘉裕投资持有的太平洋证券股份实施冻结，后是北京市第二中级人民法院定于今年5月26日10时至5月27日10时将嘉裕投资持有的太平洋证券股份进行公开拍卖。

拍卖标的物评估价为21.58亿元（2.90元/股），起拍价为17.26亿元（2.32元/股）。在太平洋证券股权的拍卖过程中，据此前媒体报道，拍卖竞价周期为1天，其中有192人关注、13万多次围观，但全程参与报名的只有华创证券一家。

最终，华创证券以起拍价竞得北京嘉裕持有的太平洋证券10.92%的股份。相比2019年的协议受让价，本次华创证券少花了4.74亿元，相当于打了八折。

竞拍落槌后，华创阳安曾公告称，该交易“将有助于进一步提高华创证券在西南区域的影响力和资源整合能力，深化西南区域资本市场的互联互通，实现业务高效协同，资源与优势互补，提升华创证券的市场竞争力和盈利能力”。

从业绩情况来看，wind数据显示，太平洋证券上市15年以来，有3年亏损、8年净利润下滑。2022年一季度，太平洋证券实现营业收入2.47亿元，同比增长84.04%；净利润0.06亿元，同比增长64.27%。

图片来源：wind

对于券商合并，浙江晓德律师事务所主任陈文明律师曾表示，“例如并购标的本身存在一些问题，则可能在发挥协同效应前成为业务发展的累赘。此外，经营管理班子在合并时的磨合中，如果券商的内控制度、风险预警机制出现漏洞，则可能给公司带来风险。”