A股再现上市公司集体跨界戏码，又一批“新玩家”正扎堆进军光伏产业，乳企、房企接连入局，做玩具的、生猪养殖的也蜂拥而至。
近日，一则关于2022年上市公司跨界光伏的名单在社交媒体流传，20家来自不同行业的上市公司被点名，比如做益智玩具的沐邦高科、知名乳企皇氏集团、生猪养殖的正邦科技、地产行业的蓝光发展等等。
上市公司热衷跨界的场景似曾相识，从最早的互联网，到集体造车、养猪，再到近期的元宇宙，A股投资者对于跨界光伏的戏码大概不会陌生。作为资本市场当下的宠儿，光伏近年来成为资金抱团最坚定的方向之一。连日来，光伏板块持续活跃，概念股频频掀起涨停潮。18日，大盘整体表现低迷，光伏板块却逆势走强，三维化学、清源股份、京山轻机、德业股份等10余股封板。有基金经理甚至预言，光伏开始批量超越电动车企业市值。
是凑热闹式的投机迎合还是光伏“新手”的创新转型？市场上关于上市公司扎堆跨界光伏的观点也出现了分歧，一边是相关个股连封涨停，另一边却引发“不务正业”的质疑。有电新行业分析师甚至亲自下场吐槽“仿佛看到了当年的PPT养猪”。
所谓“PPT养猪”其实由最早的“PPT”造车演变而来，是“画饼”的代名词。“PPT造车”指的是某些一款量产车都没有，但却把新车发布会的PPT做得非常好、把车吹得天花乱坠的车企。
“PPT养猪”的梗则来自新希望，2020年四季度，由于新希望经营数据与此前披露的预期数据差距太大，一时间关于公司“PPT养猪”的质疑也不绝于耳。
对于光伏行业的长期空间，无论买方还是卖方观点都普遍看好，但对于行业短期发展，也有部分观点持谨慎观望态度。这一批“新玩家”能否讲好跨界光伏的故事？蹭上光伏概念能否就地起飞？当潮水褪去，谁能真正分一杯羹，谁又将一地鸡毛？结果仍待时间检验。
上市公司扎堆跨界，光伏似成财富密码
仔细梳理上述名单不难发现，这其中不少公司都来自夕阳行业，比如地产行业的天宸股份、蓝光发展，来自纸业的荣晟环保和景兴纸业，再比如生猪养殖界的正邦科技；这其中，部分公司甚至出现经营危机，一时间，押注光伏似乎也成了逆天改命的财富密码。
上述企业进军光伏的“姿势”也不尽相同，或通过收购相关标的，或投资光伏发电项目，或发展光伏电池及组件，又或设立合资子公司等等。此外，不同公司并入光伏赛道的目的也各有差异，有的为谋取新增长空间，有的为节能减排，有的则当做自救翻盘的筹码。
这其中，股权收购是上市公司押宝光伏赛道较为常见的做法。
8 月 15 日，华民股份公告称，公司拟收购建鸿达集团持有的鸿新科技80%股权，后者主要产品为多晶提纯硅锭以及委外加工产品单晶硅棒、单晶硅片，属于光伏产业链上游。7月12日，风范股份公告称，拟收购光伏硅片制造商苏州晶樱光电科技股份有限公司100%股权；6月20日，新筑股份公告，拟通过收购四川晟天新能源发展有限公司51.6%股权。
投建光伏项目同样是上市公司涉足光伏领域的主流玩法。
8月16日晚，皇氏集团发布股价异动公告称，目前公司及子公司正在洽谈三个光伏项目，但合作意向均在沟通洽谈阶段，具有不确定性。
上峰水泥7月27日在互动平台表示，公司光伏储能项目正在推进实施中，暂未贡献利润；公司新经济股权投资重点围绕半导体芯片、智能制造和储能新能源领域布局。
7月25日晚间，漳州发展发布公告称，公司旗下福建漳发新能源投资有限公司投建的福欣特殊钢20MW分布式光伏电站并网投产。该项目总投资8600万元，是目前漳州市最大自发自用全消纳的光伏项目，也是漳州发展首个实现投产的光伏发电项目。
5月27日，景兴纸业公告，公司拟投资建设光伏发电项目，项目设计装机容量为5947KW，预计年新增绿电595万KWh以上，项目投入成本约为2593万元。不过据公司透露，进军光伏产业主要为了节能减排。
除此之外，华民股份、江苏阳光、天宸股份、华翔股份、湖南发展、聆达股份等企业同样在光伏领域有着相关布局。
欲借道光伏自救？监管层火速关注
这其中也存在少数企业负重前行的现象，或意在借道光伏领域逆风翻盘，部分公司甚至引发了监管层的关注。
8月12日，蓝光发展宣布与广东欧昊集团共同成立成都欧蓝光伏有限公司，正式切入光伏赛道。事实上，作为昔日四川的地产“一哥”，蓝光发展日子并不好过，2021年初公司陷入流动性危机，时年7月出现公开市场债券违约，截至2022年6月30日，蓝光发展累计到期未能偿还的债务本息金额合计387.75亿元，期间公司一度濒临退市边缘。
绿康生化7月31日公告称，拟6倍溢价收购光伏产业链公司江西纬科100%股权，随后公司股价迎来5连板。8月3日，绿康生化收到深交所关注函，被要求说明高溢价收购亏损光伏资产的原因和必要性，是否存在迎合热点炒作股价的情形等。8月7日晚，绿康生化便“叫停”了上述股权交易，原因系股权协议转让等相关事项尚存在重大不确定性。
在2021年深陷亏损泥潭后，正邦科技今年半年报业绩继续“亮红灯”，进军光伏领域也被认为是企图自救的举措。6月17日，正邦科技与国家电投签署协议，在光伏、风电、综合智慧能源等领域强化合作，三年内预计投资总额达到400亿元左右。正邦科技同时提到公司捉襟见肘的现金流——鉴于现阶段资金面临一定紧张局面，本次合作目前主要以租赁经营形式推进项目，此外，公司可通过该项目收到租赁资金，加速现金回流，盘活资产。
深交所的关注函紧随其后，正邦科技被要求“详细说明与国家电投开展本次合作的背景、目的与具体合作方式，与你公司现阶段发展状况以及未来发展规划是否匹配”等情况。
跨界光伏被质疑“蹭热点”，市场观点泼冷水
除了行业高景气度之外，为何上市公司突然扎堆入局光伏？某投资光伏行业的私募基金经理向记者表示，光伏跨界热的原因或在于，风电、光伏项目成本快速下降，而大部分光伏发电项目已经无需财政补贴，在平价上网时代或将加速到来的预期下，风力、光伏发电作为实现“双碳”目标的重要手段。在该私募经理看来，光伏产业符合长期的价值投资逻辑。
另据财经大V董指导分析，跨界光伏新势力说明了两个问题，一是行业发展确实不错，有利可图，可能是利润，也可能是股价炒作；二是一旦一群人涌进来的时候，说明一定有东西太高了，要么是高利润，要么是高估值。董指导认为，光伏的本质还是制造业，降本增效，总得落一头，只靠热情是不行的。他肯定了光伏的发展前景，但也提醒需谨慎阶段性泡沫。
此外，也有财经大V给当下的跨界光伏热浇了盆冷水，“光伏热超越当年跨界养猪，猪还没养起来，养猪企业的好日子就到头了”。另有财经博主质疑，许多上市公司选择跨界光伏是在业绩承压之下的谋变之举，似乎光伏行业的技术壁垒和市场竞争并不是门槛，但其中一些公司不乏“蹭热点”之嫌。
谈及光伏行业准入门槛的问题，上述私募基金经理则调侃道，有“钞能力”即可。
高景气、高成长，光伏赛道长期获看好
尽管市场上关于上市公司跨界光伏的质疑声此起彼伏，但对于光伏行业本身的长期发展空间，卖方观点观点仍普遍看好。
据中金公司分析，光伏产业链持续维持高景气，一季度和二季度均获明显加仓，此外，4月27日以来，北向资金持仓占比提升最高的领域是光伏设备，提升1.9个百分点。从大类资产配置的视角来看，中金公司也表示，长期继续看好光伏等符合中国中长期产业升级方向、代表中国产业链竞争力的高景气成长赛道。中金公司电新团队则建议把握利润再分配、技术迭代两条光伏投资主线。
中信证券杨灵修团队的看法是，光伏的后续市场表现有望兑现高涨的中期业绩，而新能源板块中，同样是光伏赛道最具有业绩兑现的可能性。关注业绩增速与市场表现相关度高或存在预期差的板块赛道，重点推荐光伏和电气设备。
华西证券电新团队认为，光伏项目具备较强的“投资品”属性，项目内部收益率是影响行业需求增长的重要因素。随着时间进入到三季度，各环节让利结果将逐步明晰，行业需求预计逐季增长。中长期看，“碳达峰”、“碳中和”以及2025/2030年非化石能源占一次能源消费比重将达到20%/25%左右目标明确，光伏等新能源未来在能源转型和碳减排中将发挥的重要作用。
东吴证券电新团队同样看好光伏未来的市场空间，该团队预计，2022年H1国内分布式需求和海外需求超市场预期，2022年下半年需求确定性较强，2023年继续高增。具体而言，预计2022年全球光伏装机240-250GW，同增50%+，其中国内需求85-95GW，同增90%左右，分布式占比55%+，海外需求150-160GW，同增30%+。
