光伏产业链传来大消息。
今日，A股光伏板块探底回升，截至收盘，Wind光伏指数上涨0.53%，早盘一度大跌近2%。有市场消息称，多家光伏企业签订了自律公约，有光伏企业高管透露，本次自律公约签订企业超30家，将从下个月开始管控产能。
与此同时，2024光伏行业年度大会也传来重磅信号。12月5日，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在会上表示，进入10月中旬以来，央国企光伏组件采购投标价格与中标价格的平均水平都有所企稳，各产业环节的平均价格走势也趋于稳定。
有分析认为，头部光伏企业开始主动降产、挺价，这有助于缓解产能过剩问题，稳定市场价格。光伏各环节景气底部夯实明确，较为普遍且显著的主产业链盈利拐点最快有望在2025年第二季度到来。
光伏的新变化
今日，A股光伏板块探底回升，截至收盘，Wind光伏指数(884045)上涨0.53%，早盘一度大跌近2%。个股方面，锦浪科技大涨超8%，京运通、新筑股份涨超4%，珈伟新能、拓日新能、亿晶光电、晶科科技涨超3%，太阳能、阳光电源等涨超2%。
有市场消息称，多家光伏企业签订了自律公约。据《科创板日报》，多位光伏组件电池企业人士证实，已参与签订自律公约。其中，有光伏企业高管透露：“本次自律公约签订企业超30家。根据所签订的自律公约，将从下个月开始管控产能，（签约）各家都有配额。”
据悉，相关配额依据今年各家企业的出货量，以及产能所制定。
12月5日，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在2024光伏行业年度大会上表示，进入10月中旬以来，央国企光伏组件采购投标价格与中标价格的平均水平都有所企稳，各产业环节的平均价格走势也趋于稳定，其中组件价格在10月止跌企稳。这一形势下，2024年新增产能放缓，前10个月国内投产、开工、规划项目数量下降超过75%，近期也没有出现大规模扩产迹象。
海通国际证券徐柏乔表示，行业整体正处在出清调整阶段，临近年底集中签单增加价格或将出现波动，但整体下探空间有限，价格底部已经明确，光伏行业正加速回归秩序，当前政策对光伏行业无论是产能还是价格都给出了明确的指引和措施，产业出清、摆脱低价恶性竞争已是大势所趋，价格后面上涨可期，建议重视光伏底部拐点带来的巨大弹性。
华泰证券从启停成本、行业格局、成本曲线、产能投资强度、技术变革等方面分析，认为不同环节出清的速度、有效性有差别，硅料、电池、玻璃环节或率先实现出清。
目前由于多晶硅价格持续下跌、新产能N型料占比较低，新建产能开工即亏损现金流，叠加企业现金紧张，硅料企业纷纷推迟投产进度。根据SMM统计，截至2024年6月，多个新建项目已推迟建设或生产，总产能达到126.5万吨；多个投产项目已关停或减产，总产能为46.5万吨。
价格能否止跌回升？
分析认为，头部光伏企业开始主动降产、挺价，这有助于缓解产能过剩问题，稳定市场价格。
中国光伏行业协会披露的数据显示，今年1月—10月，多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超20%，电池、组件出口量同比增长分别为41.8%和 15.9%。各环节产量同比均持续增长，但产业却陷入“量增价减”的境地。
价格方面，1月—10月，多晶硅、硅片、电池片及组件价格分别下跌超过35%、45%、25%。这导致今年前三季度，制造端产值下降超过5700亿元，降幅超过44.7%，超过2012年光伏全行业全年销售额的两倍，主产业链头部企业亏损更为严重。
针对光伏行业当前困境，中国光伏行业协会理事长、阳光电源董事长曹仁贤提出，光伏行业要加强行业自律，避免劣币驱逐良币现象。高景太阳能董事长徐志群进一步阐述了行业自律的重要性，认为自律应体现在品质、价格以及产能利用率等方面。
在谈及当前光伏行业面临的挑战时，王勃华表示，光伏企业亏损面持续扩大，国内市场资源愈发吃紧，弃光限电制约光伏消纳，新型应用场景有待进一步成熟；政策调整给分布式光伏行业带来新的变化，新能源入市面临着电量和电价不确定的双重考验，海外市场不确定性进一步提升等因素正在考验中国光伏产业。
王勃华表示：“这次行业波动造成的亏损，规模远远超过以前的三次行业波动，影响也更大。”
据中国光伏协会统计，2024年前三季度，121家中国上市光伏企业中，有39家净利润亏损；其中以头部企业亏损更为严重，总计15家产业链头部企业中有12家的净利润处于亏损，有11家净利润的降跌幅超过了100%。
出口方面，整体持续“价减量增”的态势。数据显示，前10月，我国光伏产品(硅片、电池片、组件）出口总约281.4亿美元，同比下约34.5%。从出口产品结构来看，硅片、电池片出口额占比有所下降，组件出口额占比有所增加。
王勃华提到，2024年上半年，主要光伏市场增速超过20%，拉美、中东、北非、东南亚等新兴市场需求也同样旺盛。当前，多元化的发展趋势方兴未艾，预计2024年会有37个国家的光伏装机进入“吉瓦级俱乐部”，相比2023年增加6个。
展望后市，国金证券认为，当前时点光伏主产业链已持续亏损半年以上，大部分环节进入现金流亏损状态，在协会倡议以及企业自律的共同作用下，“减产、挺价”或成为产业链各环节头部企业阶段性一致行动方向。随着落后产能逐步淘汰出清，产业链各环节供需关系正在持续改善，且有望在2024那年年底至2025年年初的“年关”期间加速。光伏各环节景气底部夯实明确，较为普遍且显著的主产业链盈利拐点最快有望在2025年第二季度到来，预计大部分标的后续将呈现“波动上行”趋势。
