截至4月13日，已有超过230家生物医药行业上市公司披露2024年度经营数据
25家公司营收突破百亿元大关，上海医药以2752.51亿元的营收一骑绝尘
近半数企业盈利能力持续上升，26家公司归母净利润超过10亿元，药明康德以94.5亿元的归母净利润领跑行业
超过半数的企业研发投入持续增长，其中百济神州全年研发费用高达19.53亿美元，同比增长9.8%，占营收比例约为52%
在复杂多变的外部环境下，生物医药行业展现出强劲的韧性与活力。梳理上市公司年报可见，2024年，政策引导、技术创新与全球化布局共同推动着生物医药行业迈向高质量发展，一批公司在创新突破、国际化拓展中书写着充满新意和活力的成绩单。
Wind数据显示，截至4月13日，已有超过230家生物医药行业上市公司披露了2024年度经营数据（含年报、业绩快报）。其中，25家公司营收突破百亿元大关，上海医药以2752.51亿元的营收一骑绝尘；有近半数企业盈利能力持续上升，26家公司归母净利润超过10亿元，药明康德以94.5亿元的归母净利润领跑行业；超过半数的企业研发投入持续增长，其中百济神州全年研发费用高达19.53亿美元（约合人民币142.79亿元），同比增长9.8%，占营收比例约为52%。
创新研发多点开花
药企业绩攀上新高度
从整体情况来看，创新药与高端医疗器械领域成为行业增长的核心引擎。
百利天恒凭借首付款收入与核心产品BL-B01D1的海外合作，展现出创新药国际化布局的潜力。公司2024年实现营收58.23亿元，同比增长936.31%；实现归母净利润37.08亿元，上年同期亏损7.8亿元；研发投入总额达14.43亿元，同比增长93.34%；毛利率达95.46%。
微电生理也迎来业绩转折点。2024年公司实现营业收入4.13亿元，同比增长25.51%；实现归母净利润5207万元，同比增长815.36%；实现扣非净利润508万元，同比扭亏为盈。报告期内，通过TrueForce压力导管等产品的技术突破，海外市场营收增长超60%，推动整体利润稳中向好。
医药行业龙头恒瑞医药则在报告期内持续加码创新药研发，2024年全年研发投入超65亿元，同比增长32.88%，多款新药进入临床后期，夯实了长期竞争力。公司营收、净利润均创出新高。
“创新药一哥”百济神州亏损进一步收窄，2024年公司原研第二代BTK抑制剂泽布替尼销售额高达26.44亿美元，在公司总营收中占比超六成。此前，公司公开表示，预计2025年全年将实现经营利润为正。
药企研发投入强度提升，也为未来持续增长蓄能。百利天恒、君实生物、恒瑞医药等企业研发费用增速均超20%，重点投向肿瘤、自免疾病等前沿领域。ADC（抗体偶联药物）、基因治疗、细胞治疗等赛道成为热点，如科伦药业多款ADC产品进入临床，智翔金泰的IL-17A单抗获批上市，荣昌生物的泰它西普拓展至重症肌无力、IgA肾病等适应症，覆盖人群扩大。而中小型Biotech企业如诺诚健华则通过License-out（对外授权）模式，加速核心产品奥布替尼的全球商业化，2024年该产品总收入突破10亿元，与上年相比增长约49%，彰显了本土创新的国际认可度显著提升。
优化全球布局策略
重塑药企国际竞争力
尽管行业整体呈现积极发展态势，但挑战仍不容忽视。面对集采常态化与市场竞争加剧，传统药企通过精益管理与业务重构实现逆势增长。
云南白药2024年实现营收400.33亿元，同比增长2.36%；实现归母净利润47.49亿元，同比增长16.02%；实现扣非归母净利润45.23亿元，同比增长20.18%，创历史新高。报告期内，公司聚焦制药核心业务，通过全产业链、全价值链、全生产要素的运营，保持了强劲增长。
中药企业亦焕发活力，东阿阿胶深化“药品+健康消费品”双轮驱动，铁皮枫斗与复方阿胶浆销售放量，2024年归母净利润增长35.29%；达仁堂通过出售非核心资产聚焦主业，净利润增长125.94%。
整体来看，传统药企通过战略聚焦与运营提效，仍能在存量市场中挖掘增长潜力。
再看医疗器械领域，技术壁垒高、临床需求迫切的细分赛道，正成为企业突破同质化竞争的关键。威高骨科积极应对带量采购政策，通过优化产品线、开拓人工骨与运动医学等新业务，2024年归母净利润同比增长99.22%。赛诺医疗的冠脉支架与球囊产品在集采中放量，带动2024年营收增长33.6%，净利润同比扭亏为盈。
与此同时，全球化布局为企业开辟着第二增长曲线。海普瑞依托海外营销网络，肝素制剂在欧洲、美国等市场占有率持续提升；君实生物的特瑞普利单抗在欧美多国获批上市，海外商业化进程提速，为国产PD-1出海树立标杆。与此同时，CDMO（合同研发生产）企业如凯莱英虽受大订单退潮影响短期承压，但小分子业务恢复性增长与多肽、核酸等新领域突破，凸显了中国医药制造产业链的全球竞争力。
医药行业人士对记者分析称，政策端对创新药“全生命周期”支持力度加大，医保谈判规则优化与DRG/DIP支付改革深化，将加速行业优胜劣汰。企业需围绕临床未满足需求，强化源头创新能力，同时借助AI制药、合成生物学等技术降本增效。国际化方面，新兴市场拓展与欧美高端市场突破并重，构建全球供应链与合规体系将成为必修课。此外，跨界融合趋势渐显，药械联动、医疗消费化、数字疗法等新模式或催生新增量。
