资本动态|券商年中“成绩单”:净利润破千亿,IPO承销收入增长逾7成,头部稳定,中原证券爆发

财经网 2021/09/02
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导语

8月30日晚间,中国银河、国金证券、方正证券、天风证券相继发布了2021年半年度报告。至此,41家A股上市券商的上半年业绩已经全部披露完毕。

总体来看,2021年上半年整体券商企业整体营收同比增长27.41%,净利润同比增长29.36%。营收排名前6名券商相比去年同期没有变化,6家共计营收1354.29亿元,占据41家券商总营收的44.19%。可见,头部格局稳定且优势明显。

值得关注的是,中信证券以营收净利“双料第一”的成绩稳坐“一哥”宝座;“中部梯队”的中原证券在上半年实现爆发式增长;头部券商中信建投上半年净利润亏损。

分业务来看,41家券商均从事证券承销业务。其中,30家在今年上半年从首发承销业务中获得收入,共保荐187家首发企业成功上市。10家去年并未从事首发承销业务的券商于今年上半年新入局。在该项业务上,中信建投、中金公司等头部公司易主,中信证券、海通证券等前5家主承销商占据超过4成的市场份额。7成券商保荐项目过会率达100%,国泰君安保荐项目上半年过会率不足6成。

中信证券稳坐第一,头部格局稳定“强者恒强”

整体来看,2021年上半年,41家券商合计营收3064.81亿元,同比增长27.41%;共计创造净利润1014.69亿元,同比增长29.36%第一部分

数据来源:Wind

“营收排名变化”中,负数表示排名下滑,正数表示排名上升,0表示持平。

从营收数据来看,报告期内,有13家券商营收规模突破100亿元,39家券商营收规模在10亿元以上。其中,中信证券以377.21亿元的营收位居榜首,成为A股上市券商中,唯一一家营收达到300亿规模的企业;其次是海通证券和国泰君安,上半年营收分别为234.71亿元、219.18亿元。上半年营收最低的两家券商分别是华林证券和太平洋,金额为7.78亿元和6.72亿元。

从营收增速来看,2021年上半年,36家券商实现收入增长,13家券商营收同比增速在30%以上。其中,中原证券、红塔证券、浙商证券三家营收增速超过50%,分别为86.89%、70.37%、58.84%。中银证券、山西证券、华安证券、东北证券、天风证券5家出现营业收入同比下滑,幅度分别为-2.98%、-3.04%、-9.84%、-20.71%、-21.05%。

从净利润的数据来看,24家券商上半年的净利润在10亿元以上。其中,7家券商净利润突破50亿元,分别是中信证券、海通证券、国泰君安、华泰证券、广发证券、招商证券和中金公司。中信证券以125.94亿元净利润位居榜首,成为A股上市券商中唯一一家净利润突破百亿的企业。

从净利润增长幅度看,33家券商实现净利润增长。其中,中原证券、太平洋、财达证券、方正证券4家净利润翻倍,增速分别达590.4%、254.2%、106.05%、105.20%。中信建投、红塔证券、东兴证券、华安证券、第一创业、国海证券、山西证券、天风证券8家券商2021年上半年利润出现下滑。

从各家券商的业绩表现来看,头部券商的格局稳定且优势明显。中信证券以营收和净利润“双料第一”的优势位列榜首。营业收入最高的6家券商,排名状况与去年同期相比没有任何变化。6家营收共计1354.29亿元,占据41家上市券商总营收的44.19%;6家净利润共计486.59亿元,占据41家上市券商净利润总值的47.95%。

中原证券爆发,中信建投业绩滑坡

营收排名位于中尾部的中原证券在上半年的表现也备受关注。报告期内,其营业收入增速和净利润增速双双冲上第一,分别为86.89%和590.14%,净利润几乎翻了6倍。在41家上市券商的营收排名中,中原证券一举上升8个名次,成为此次上升最快的企业。

中原证券的高速增长得益于各项主营业务的爆发。据Wind数据显示,其投行业务营收2.61亿元,同比增长218%;自营业务营收2.08亿元,同比去年几乎翻了40倍;证券投资业务营收2.33亿元,同比增长366%。

几家欢喜几家愁,8家券商在2021年上半年出现净利润亏损。

尚属头部梯队的中信建投也出现了净利润亏损。2021年上半年,其营收123.26亿元,同比增长24.51%;净利润为44.93亿元,同比下滑2.08%。根据半年报披露的数据,中信建投四大业务板块中,仅财务管理业务保持增长,该业务营收28.23亿元,同比增长10.63%;投行业务营收19.21亿元,同比下降3.08%;交易及机构客户服务业务营收41.16亿元,同比下降3.81%;资产管理业务营收5.7亿元,同比下降24.26%亿元。

“中部券商”国海证券证券营收26.28亿元,同比增长7.8%,净利润却出现大幅度下滑,金额为5.32亿元,同比下滑-16.47%。根据其半年报披露的数据,上述情况主要是该公司利润率较高的销售交易与投资业务大幅度下滑所致。2021年上半年,该业务营收4.78亿元,同比减少102%。

首发承销哪家强?头部易主,10家券商新入局

从财务报表来看,41家A股上市券商企业的主营业务各有不同,但大都包含投行业务、经纪业务、资管业务、自营业务4项传统业务。其中,证券承销属于投行业务的一种,承销的品种包含股权承销(即首发承销)、增发承销、债权承销等。

具体来看,在A股上市的41家券商都开展了证券承销业务。其中,该项业务带来的收入占据华金证券总收入35.79%,其次是天风证券、国金证券,承销收入占比分别为22.47%、21.02%。

从收入金额看,中信证券承销业务收入最高,为33.07亿元,同比增长48.89%,占总收入比例为8.77%;其次是中金公司和海通证券,该项业务收入分别为26.94亿元、25.25亿元,分别占总收入的18.63%和10.76%。

从收入增速来看,华林证券、中原证券、长江证券、红塔证券、国元证券、浙商证券、浙商证券、国联证券、国信证券8家券商,2021年上半年该项业务收入的增长超过了50%。其中,华林证券的证券承销收入翻了近2.5倍,中原证券该项业务收入同比增长169.68%,长江证券的该业务收入近乎翻倍。

证券承销业务

数据来源:券商财报

再聚焦于首发承销业务。2021年上半年,随着注册制改革推进,A股IPO发行规模显著提升。整体上看,券商企业的首发承销业务也实现丰收。

Wind数据显示,按照上市日期计算,2021年上半年,在41家首发上市券商中,有30家券商企业通过首发承销业务获得收入,共在187家企业的IPO项目中担任主承销商,主承销金额达1627.03亿元,合计获得首发承销收入90.08亿元,同比去年大幅增长70.25%。20家企业的企业首发承销收入超过1亿元。

首发承销业务

数据来源:Wind

“收入同比变化>100%”表示去年该项收入为0;市场份额按主承销金额计算

从主承销金额来看,头部券商的优势明显。30家券商主承销金额的规模都在1亿元以上,其中,中信证券、海通证券、中信建投、中金公司、东方证券5家券商的主承销金额超过100亿,总共占据的市场份额达44.23%。其中,中信证券主承销金额达362.29亿元,成为唯一一家主承销金额规模超过300亿元的A股上市券商。

从首发承销收入来看,20家企业超过1亿元。其中,中信证券、海通证券两家首发承销收入突破10亿元,金额为13.58亿元、12.52亿元,分别完成27个、22个IPO主承销项目。

从收入增速上看,大部分券商在2021年上半年实现首发承销收入的增长。东方证券、华林证券、海通证券、国泰君安、国信证券、中信证券、华西证券、国元证券8家券商上半年在该项收入上实现翻倍,分别增长544.64%、461.92%、390.74%、383.10%、314.69%、195.31%、122.85%、122.52%。

值得一提的是,有10家券商在去年同期并没有开展首发承销业务,纷纷于今年上半年从事该项业务并实现营收。例如,中泰证券实现首发承销收入3.22亿元、中原证券2.53亿元、申万宏源2.20亿元。

此外,广发证券、天风证券、华安证券3家券商企业在去年同期从事首发承销业务并获得收入,2021年上半年在该项业务上却颗粒无收。例如,2020年上半年,广发证券完成8家企业IPO主承销项目,主承销金额为44.28亿元,实现收入2.76亿元,而今年上半年,广发证券在该项业务上获得的收入仅为0。

曾为“首发冠亚军”的中信建投、中金公司在首发承销业务上,业绩也出现明显的滑坡。去年同期,中信建投和中金公司曾以8.82亿元、7.66亿元的首发承销收入位列榜一、榜二。而今年上半年,两家公司在该项业务上的收入仅为7.14亿元、5.57亿元,分别缩水19.04%、27.28%,市场份额也从去年同期的29.28%、12.30%降至7.57%、6.20%。

那么,33家A股上市券商从事首发承销业务,他们的“命中率”如何?

以在2021年1月1日至2021年6月30日期间上会的企业为例,41家A股上市券商中,共有28家券商保荐162家首发企业上会。从通过情况看,中信建投、中金公司、招商证券等20家券商的首发承销项目过会率维持在100%,中信建投、国金证券、国信证券等8家券商的保荐项目过会率低于100%。其中,国泰君安保荐的在2021年上会的首发企业,通过率仅为58.33%。

过会率

数据来源:Wind

“首发承销数量”指于2021年1月1日至2021年6月30日上会企业数量

编辑: 杨锦曦
关键字: 券商中报 A股 中原证券 中信证券
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