财经网资本市场讯 10月27日，受《2030年前碳达峰行动方案》出台消息影响，以风电整机龙头金风科技（002202.SZ）为首的风电板块强势拉升。上海电力、江苏新能、东方电缆、大金重工等多股涨停，金风科技报18.34元/股，涨10.02%，成交额36.76亿元，换手率6.08%。

昨日盘后，金风科技披露财报显示，公司前三季度实现营收335.5亿元，同比下滑9.4%；归母净利润30.13亿元，同比增长45.61%，创2007年上市以来三季度业绩新高。

值得注意的是，报告期内，公司净利润大幅增长的同时，风机销量逆势下滑，营业收入同比减少。另外，应收账款较去年同期有所增长，计提信用减值损失及资产减值损失合计约人民币6.52亿元，减少公司归母净利润约5.43亿元。

风机销量同比下滑，风机大型化趋势明显

公开资料显示，金风科技成立于2001年，于2007年登陆深交所，2010年登陆港交所。公司拥有风机制造、风电服务、风电场投资与开发三大主营业务以及水务等其他业务。

据彭博新能源财经统计，2020年金风科技国内新增装机容量达12.33GW，国内市场份额21%，连续十年排名全国第一，长期位居全球前三甲。

从市场需求来看，今年上半年，国内市场招标总量达31.5GW，同比增长167.5%，全部为陆上风电招标。同时，随着风电进入平价上网阶段，3MW及以上机型成为招标市场的主流，风机大型化进程提速，从金风科技的财报中也可管窥一二。

财报显示，2021年1-9月，公司实现对外对外销售机组容量6347.47MW，较去年同期的8315.52MW下滑23.67%。其中，1.5MW机组销售容量46.65MW，同比下降75.26%，占比0.73%；2S机型销售容量2303MW， 同比下降67.14%， 占比36.28%； 3S/4S机型销售容量2511.22MW，同比增长224.35%，占比39.57%；6S/8S平台机组销售容量1486.60MW，同比增长332.21%，占比23.42%。

另一方面，随着风电整机技术迭代与大型化发展，今年以来，风电整机商打响“价格战”，包括陆上、海上风电在内的风机招标价格屡屡刷新“下限”。

金风科技曾披露，截至上半年末，3S平台机型全市场各整机商的投标均价为2616元/千瓦；4S平台机型全市场各整机商投标均价为2473元/千瓦。而在去年同期，3S级别机组的全市场整机商参与投标均价为3507元/千瓦，4S级别机组的全市场整机商参与的投标均价为3497元/千瓦。即今年6月的投标价格较去年已跌去约900元/千瓦-1000元/千瓦。

海上风电方面，10月19日，重新招标的华润电力苍南海上风电项目中标候选公示，中国海装主机含塔筒最低投标价格为4061元/千瓦，去年5月该项目的中标价格约为7264.25元/千瓦，报价几近“腰斩”。

在愈演愈烈的降价潮之下，金风科技作为上世纪90年代就已开始研发和制造风机的老牌企业，定价方面一直相对保守，反对非理性的降价。与之相对的是，金风科技相对“保守”的投标价格，或对其中标量有一定影响。

财报显示，截至报告期末，金风科技外部已签合同待执行订单为13.34GW，较去年同期的14.04GW下滑5.23%。1.5MW机组31.50MW，2S平台产品4351.4MW，3S/4S平台产品8499.5MW，MSPM（中速永磁产品）318.5MW，6S/8S平台产品143.45MW，在手订单共计15.09GW。

值得注意的是，除公司3S/4S平台产品待执行订单量较去年同期的4843.26MW增长75.49%外，随着海上风电“抢装”即将落下帷幕，公司6S/8S平台产品，即主要用于海上风电项目的风机，待执行订单由去年同期的2104.10MW减少93.18%至143.45MW。

资产减值损失拖累业绩

风机销量与营收双双下滑的同时，金风科技的应收账款规模并未同比减少。财报显示，截至今年三季度末，金风科技的应收账款高达225.66亿元，较去年同期的219.8亿元微增2.67%。

较大规模的应收账款曾引起市场的关注。早在8月份公司中报披露后，曾有投资者在互动易平台向公司提出质疑，200多亿应收款能否回收，是否有坏账可能。

彼时，金风科技曾回复称，公司的应收账款规模与业务实际情况相符、与行业通行的商业模式匹配，同时对计提减值的风险做了充分考虑。

而在披露三季报的同时，金风科技发布公告称，公司及下属子公司对截至2021年9月30日的各类资产进行了清查，对部分资产计提信用减值损失以及资产减值损失合计6.52亿元，主要为应收款项资产减值准备增加。

经计算，公司2021年前三季度对应收账款、其他应收款、长期应收款、其他非流动资产共确认信用减值损失5亿元，其中应收账款计提减值准备金额为4.72亿元；计提存货跌价准备1亿元。另外，由于未来电价、新能源建设规划等因素导致大庆太平山等个别风电场项目相关资产出现减值迹象，根据测试结果，公司计提在建工程减值准备4849.79万元，合计将减少公司归母净利润5.43亿元。