隆基股份442亿巨资锁定硅料 硅片龙头拓宽供应链安全“护城河”加码

导语

是否具备足够宽的安全“护城河”,是衡量一家企业能否长期有效发展的重要标志,即使是已经成为硅片龙头的隆基股份(601012.SH)对此也不敢有丝毫放松。

3月21日晚,隆基股份发布公告称,为保障公司多晶硅料的稳定供应,公司8家子公司与通威股份(600438.SH)的4家子公司签订了多晶硅料长单采购协议。

根据协议,双方2022年1月至2023年12月期间多晶硅料交易数量为20.36万吨。预估合同总金额约442亿元(不含税),合同总金额占公司2020年度经审计营业成本的107.42%。

此次重大采购,引发隆基股份投资者热议,有人认为是“超级大利好,证明订单充足且生产材料保价保供”。

“与通威签订两年的供应合同,主要是为了保障供应。”3月22日,隆基股份相关人士向21世纪经济报道记者表示,公司未来的产能比较大,因此对硅料的需求量也比较大。

2022年3月21日,隆基股份旗下的8家子公司签订了多晶硅料长单采购协议。视觉中国

三年前战略协议的延伸

从2021年以来,光伏产业步入了快速发展变化的新阶段,光伏产品的盈利水平受原材料价格波动、终端市场需求等多种因素的影响,因此,稳定的原料供应对于硅片企业来说非常重要。

2022年3月21日晚,隆基股份披露的“关于签订重大采购合同的公告”显示,本次采购合同是基于双方2020年9月25日达成的《合作协议》签订的日常经营性长单采购合同,如按照中国有色金属工业协会硅业分会2022年3月16日公布的单晶高纯硅料成交均价24.53万元/吨测算,预估本合同总金额约442亿元,合同总金额占公司2020年度经审计营业成本的107.42%。

“隆基与通威的战略合作最早是在2019年6月签订的,后来在2020年9月下旬进行了一次调整,这一次采购合同的签订是在原有基础上的进一步延伸。”某券商电新行业分析师告诉21世纪经济报道记者,隆基股份既是通威股份的下游客户,也是通威股份的上游供应商,“隆基的硅片供应给通威生产电池片使用。”

21世纪经济报道记者了解到,在2019年6月3日,隆基股份与通威股份就签订了一次《战略合作协议》,其中,“通威股份战略入股隆基股份宁夏银川15GW单晶硅棒和切片项目,入股后持有该项目30%股权;隆基股份按照对等金额战略入股通威股份包头5万吨高纯晶硅项目,入股后持有该项目30%股权。”

另外,双方在供应链合作方面达成一致,即“2020-2022年,隆基股份每年向通威股份包头5万吨高纯晶硅项目的项目公司采购的高纯晶硅数量不少于隆基股份拥有该项目公司权益产能的2.5倍(3.75万吨)。”

同样,“通威股份每年向隆基股份银川15GW单晶硅棒和切片项目的项目公司采购的单晶硅片数量不少于通威股份拥有该项目公司权益产能的2.5倍(12.5GW)。”

到了2020年9月25日,考虑市场变化和双方需要,双方对合作的相关事项进行了调整,隆基股份与通威股份再度签订了《合作协议》《关于四川永祥新能源有限公司增资扩股协议》和《关于云南通威高纯晶硅有限公司投资协议》,就隆基股份参股投资通威股份的控股子公司四川永祥新能源有限公司(下称“永祥新能源”)和云南通威高纯晶硅有限公司(下称“云南通威”),并与通威股份建立长期稳定的多晶硅料供需关系达成合作意向。

按照合作协议,永祥新能源的一期高纯晶硅项目实际年产能3.5万吨,通威股份拟对其进行增资扩产,扩产后设计年产7.5万吨,隆基股份同意保持15%持股比例同步增资。隆基股份拟参股投资云南通威(通威股份保山4万吨高纯晶硅项目实施主体),参股后持股比例49%。

隆基股份与通威股份以每年10.18万吨多晶硅料的交易量为基础目标,即“隆基股份的硅料需求优先从通威股份采购,通威股份硅料优先保障供给隆基股份”。

在此基础上,2022年3月21日,隆基股份旗下的8家子公司签订了多晶硅料长单采购协议,根据协议,双方2022年1月至2023年12月期间多晶硅料交易数量为20.36万吨。

上述隆基股份相关人士表示,公司硅料供应商也比较多,“国内的几家硅料企业都是我们的供应商,只是采购数量不同而已。”

硅料产能增量远水难解近渴

截至2022年3月16日,多晶硅再度涨价,单晶复投料价格区间在24.2-25.1万元/吨,成交均价上涨至24.78万元/吨,周环比涨幅为0.49%;单晶致密料价格区间在24.0-24.9万元/吨,成交均价上涨至24.53万元/吨,周环比涨幅为0.57%。

“硅料之前的供给紧张,主要是前两年没有新增的产能,但是这两年的新增需求开始释放,所以这个环节就显得比较紧缺。”上述隆基股份相关人士表示,目前每个月都有新增产能的释放,但是短期内还不能全部满足下游需求,“这种供需紧张的局面至少要到今年下半年或明年上半年才有缓解的可能性,而且这还要看下游需求的情况。”

在采访中,21世纪经济报道记者了解到,从2021年第四季度开始,通威、大全、保利协鑫、亚洲硅业等大型硅料厂商的新建硅料产能陆续启动投产。

中国有色金属工业协会硅业分会统计,截至目前公布新建、拟建多晶硅项目的新进企业已有16家,规划产能共计超过170万吨/年,若包括现有在产企业扩产产能,总增量将达到350万吨/年左右,2025年终端需求乐观预计400GW,硅料需求量约150万吨,相比2021年需求增量约90万吨,可见扩建产能增量明显大于需求增量。

“国内目前生产多晶硅的企业大概是13家,但是海外企业检修及运输等问题将导致国内进口量受一定程度影响,故4月份国内硅料供应虽有增量但仍不及预期。”上述某券商电新行业分析师坦言,“但是今年二季度,前期新产能会陆续达产和充分释放,因此预计硅料需求的增幅将更多集中在即将新释放的产能部分,价格应该会有所松动。”

拓宽供应链安全“护城河”

实际上,隆基股份不仅仅是一家硅片生产商,它的组件出货量高踞全球第一,这家公司更像是一家光伏全产业链的企业。

PV infoLink的数据显示,隆基股份继2020年成为全球组件出货第一名后,2021年仍持续稳坐第一名的龙头宝座,其内外销组件出货总量远超第二名10GW以上。

从隆基股份近年来的战略布局来看,该公司对于光伏产业链的扩张一直没有停止脚步。

2022年3月12日,隆基股份与鄂尔多斯市人民政府、伊金霍洛旗人民政府签订了《投资合作协议》,就公司在内蒙古自治区鄂尔多斯市伊金霍洛旗蒙苏经济开发区投资建设“年产20GW单晶硅棒和切片项目、30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目”达成合作意向,预计投资金额约195亿元。

2022年3月4日,隆基股份与曲靖市人民政府、曲靖经济技术开发区管理委员会签署了《曲靖(二期)年产20GW单晶硅棒和硅片项目投资补充协议》,曲靖(二期)单晶硅棒项目投资规模维持年产20GW不变,单晶硅片项目投资规模由年产20GW变更为30GW。

2021年12月31日,隆基股份发布可转换公司债券募集说明书,计划募集资金70亿元分别投资于“年产15GW高效单晶电池项目、年产3GW单晶电池制造项目及补充流动资金”。

上述券商电新行业分析师告诉21世纪经济报道记者,隆基股份如此“大张旗鼓”地从上游一直布局到下游的目的,就是要保障上下游一体化的综合竞争优势,“与通威签订两年的硅料供应长单,也是为了拓宽供应链的‘护城河’,让其竞争对手追不上自己。虽然是锁量不锁价,但是在硅料紧缺、价格持续上涨的情况下,隆基股份能够锁定两年的供应量,至少也说明其供应链管理能力是不错的,未来产能不会受到硅料行业供给波动的影响。更何况,隆基又不是仅有通威一家供应商。”

编辑: 李慧楠
关键字: 隆基股份 硅料 供应链

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