任泽平又打“擦边球”?“泽平宏观”长文力挺龙蟠科技 引发合规争议

导语

4月13日凌晨,公众号“泽平宏观”罕见的发布了一篇有关个股的文章《龙蟠科技:“隐形冠军”民族品牌发力新能源》。这是任泽平团队首次在其公众号上发布有关个股的内容,一时引得不少“吃瓜群众”围观,甚至有分析师表示“感到震惊”。

“震惊”的点在于,其一,以往主要发布宏观经济观点的公众号“泽平宏观”,首次发布了对个股(上市公司)的分析内容;其二,作为非证券业协会备案人员、拥有较大粉丝量及影响力的知名网络大V,任泽平团队公开发布个股点评文章的合法合规性尚存探讨空间。

不过,启信宝数据显示,泽平宏观目前归属于一家名为海泽载物信息科技(天津)有限公司的企业,刘倩和任晓莉分别持有该公司99%和1%的股权。

知名经济学家疑似“公开荐股”

“泽平宏观”4月13日凌晨在其公众号上发布了文章《龙蟠科技:“隐形冠军”民族品牌发力新能源》。

作为券商投研出身的任泽平,发布这篇文章的行文格式也充满了浓浓的券商研报气息。

文章中,任泽平团队对龙蟠科技做了四方面论述,分别是:一,龙蟠科技:从汽车产业链走出来的“隐形冠军”;二,绿色化学专家:深耕车用液体领域,多元产品矩阵协同发展;三,绿色能源先行者:整合锂源和氢能,布局二次成长;四,展望:发力新能源,国货深入人心。

此文一出,职业生涯不乏“争议”的任泽平又引来了新的“争议”:这篇文章算不算荐股?如果算荐股,那么是否合法合规?

有券商研究所合规部人士对21世纪经济报道记者表示:“首先,这篇文章中的所有图片、图表都打了‘泽平宏观’的水印,可以证明这个报告不是转载,就是他们团队写的;其次,一般的财经公众号也会给个股写写‘好话’,但是不涉及盈利预测、评级,就不算正儿八经推荐。正常的研报,要包括盈利预测、评级、风险提示、证券从业人员信息、免责声明等等,都要写,这是合规的硬性要求。从这一点来说,他不算荐股。

“但是,他这个文章,看上去是缺了盈利预测、评级等荐股的要素,其它要素却都是有的。另外,本身‘泽平宏观’就有一定知名度,一直以来都是他的团队在运营,内容都是和股市息息相关的,任泽平又和券商有‘千丝万缕’的合作关系,所以涉及到个股的话,的确又起到了推荐作用,包括媒体马上就来关注了,确实容易产生误导性。”该名合规部人士称。

写的是上市公司,又起到了实质推荐的作用,包括股票分析软件Wind都引用了他的文章,那么他是否有这个推荐资质又是一个值得关注的问题。从协会备案情况来看,任泽平目前是没有注册证券从业资格的,那么从法规上来说,他是不能够公开荐股的。”该名合规部人士称。

“不过,最终来说,合规、合法与否,还是要监管下结论。一方面,就像我前面说的,他确实起到了实质性推荐的效果;但另一方面,他写完文章没有引发股价的大幅波动、没有造成严重后果、也没有股民说因为他的推荐出现亏损,毕竟文章本身也没有涉及到具体的盈利预测和评级指标,那么就可以说他只是把这个公司介绍了一遍。这就跟他之前作为券商‘编外’经济学家一样,都要监管来判断。”上述合规部人士称。

此外,除了“泽平宏观”公众号为龙蟠科技写了文章外,近期,中信建投、中金公司、国金证券、东吴证券等一众分析师在4月对龙蟠科技进行了集中推荐。

分析师、投顾监管:实质重于形式

尽管对于“任泽平荐股”这件事,是否能够如此定性、且是否合规,有待监管认定。且目前任泽平不属于注册分析师,未必适用证券从业人员的执业规范。

但对于券商分析师、投顾来说,监管或已明确,将以“事实重于形式”的态度进行监管。

3月25日,证监会证券基金机构监管部下发了《机构监管情况通报》,主题为“加强内部控制和人员管理,规范证券分析师、证券投资顾问展业行为”。

《通报》中称,近期,针对部分证券公司从事发布研报业务、证券投资顾问业务时,利用天干地支、阴阳五行等对证券及证券市场走势进行分析、预测或提供投资建议服务等问题,我部组织证监局进行了现场核查,并依法对违规证券公司及相关责任人员采取了行政监管措施。

《通报》中提及了两个案例,一个是国盛证券分析师、研究所副所长制作的PPT材料《天干地支在择时中的应用初探》,另一个是安信证券分公司投顾制作的带有公司标识的《仁者无敌-2022中国股市预测》的图片。

对于这两份材料,证监会的表述中都提及了其实质带来的影响。

对于国盛证券的材料,证监会称,该分析师私下向客户分享了PPT内容,后流传至社交和新闻媒体,引起舆情关注。该分析师通过制作PPT的形式对股票市场走势进行分析、预测并提供给公司客户,实质从事了发布研报业务,但未遵守发布研报业务法规要求和公司内部管理制度,私下交流外传,导致该研报被媒体广泛转载,事实上被发布。

对于安信证券的材料,证监会称,相关材料从公司微信群流出,被媒体转载报道,引起舆论关注。经查,该投资顾问相关预测对行业、市场的评论意见不审慎,将股票根据五行属性分类进行分析,投资建议不具有合理依据,违反了《证券投资顾问业务暂行规定》相关规定。

“监管在通报这两个案例时,都强调了‘实质性’行为,以及在舆论方面引起的负面影响。监管‘实质重于形式’的态度很明确。回归到前面对于任泽平是否‘荐股’的争议,其实也存在这样一个实质和形式的问题。”前述合规人士称。

“编外首席”任泽平离职东吴证券

任泽平的上一次“争议”,是其作为东吴证券的特邀首席经济学家。一方面没有在证券业协会备案、没有作为注册分析师正常执业、没有平等地受到监管的合规约束;但另一方面任泽平的研究团队却不乏东吴证券分析师的投研支持,并让市场误认为任泽平是东吴证券首席经济学家,其发布观点带有东吴证券的立场。

上述合作形式此前在证券行业较少,对于这种合作方式是否存在违规也难以定性。

不过,今年2月25日左右,中证协下发了《关于加强行业机构首席经济学家自律管理的通知》,要求券商、基金公司的首席经济学家应当为公司正式员工,公司要承担首席经济学家管理的主体责任。

中证协上述《通知》疑似对此前的舆情“一锤定音”——表明特邀的“编外”首席经济学家不受协会认可,现有的“编外”首席经济学家必须做出改变。

而在中证协发表态度2个月后,有媒体公开报道称,中证协新规执行后,任泽平3月份就已不再担任东吴证券特邀首席经济学家。未来东吴证券和任泽平将在投资者教育、区域经济研究等方面继续加强合作。

对于此项改变,东吴证券回应称,情况属实。

而在4月13日的“泽平宏观”周年庆直播中,任泽平就不再冠以“东吴证券特邀首席经济学家”,代之以“著名经济学家、中国民营经济研究会副会长”的称号。

编辑: 郭峰
关键字: 任泽平 龙蟠科技 合规

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