1月30日晚，维信诺（002387.SZ）发布2022年度业绩预告，全年预计实现的营业收入区间为73.00亿元至76.00亿元，较按照《企业会计准则解释第15号》追溯后的上年同期营业收入增加17%到22%，超出市场预期。其中，维信诺2022年OLED产品收入区间预计为66.20亿元到69.20亿元，较上年同期增加9%到14%；归属于上市公司股东的净利润预计亏损20.5亿元至24亿元。

维信诺公告显示，2022年，公司围绕“一强两新”的中长期发展战略和年度经营目标，调配各项资源确保产品交付，实现了营业收入持续增长，头部客户份额加速提升。全年来看，维信诺持续加大在荣耀70系列、华为Nova10等品牌客户走量型手机供货份额，进一步导入华为高端旗舰Mate50系列和荣耀折叠手机Magic V、Magic 4等旗舰手机，并供货小米、诺基亚、OPPO、努比亚、华米、Fitbit、Nothing、摩托罗拉等知名品牌客户的多款智能手机和智能穿戴手表。CINNO Research数据显示，2022年前三季度，维信诺AMOLED智能手机面板出货量位居全球前四，其中第二季度出货量位居全球第三，市场份额占比为7.7%。

具体到第四季度，由于2022年1-9月维信诺实现营业收入48.34亿元，预计四季度实现营收24.66亿元至27.66亿元，相对三季度14.22亿元营收环比增长73.42%至94.51%，与2021年四季度18.11亿元营收相比，同比增长36.17%至52.73%，实现环比、同比的高速增长。公开消息显示，维信诺四季度供货了荣耀80系列手机、小米Redmi Note12系列手机和华为Watch Buds智能手表，并将供货荣耀和华为在今年一季度的旗舰新机。

维信诺营收增长的同时，利润有好转迹象。在行业规律和维信诺固安产线转固带来的高额折旧计提的影响下，维信诺当前仍处于亏损状态，前三季度亏损19.58亿元，通过此次全年预测的利润数据可以得出，维信诺四季度预计亏损0.92亿元至4.42亿元。值得注意的是，对比维信诺前三个季度的利润数据（分别为-5.80亿元、-5.69亿元、-8.09亿元），公司在销量大增、营收扩大的同时实现了减亏。显而易见，维信诺经营效率提升，规模优势显现，成本和费用得到合理、有效的分摊，单位成本降低，营业利润有可能改善，经营趋势向好。

从调研机构的数据来看，也得到相应证实。维信诺稼动率持续保持高位，进一步摊薄产品的固定成本。根据CINNO Research月度面板厂投产调研数据显示，维信诺2022年四季度OLED产线平均稼动率为72%，环比上升8个百分点，同比上升16个百分点，环比、同比双增长，且高于国内整体平均稼动率水平12个百分点，其中，维信诺固安G6全柔产线和昆山G5.5产线稼动水平均维持在90%以上水平。

面板行业具备长周期、资金密集和技术密集特点，产线前期的设备投入、厂房建设等高额的固定成本严重压缩利润空间，但这些摊销成本并不造成当期现金支出，对日常的生产和运营也不产生压力和影响。因此，面板企业营收规模提升是关键，技术优势和运营水平是核心。随着维信诺逐步具备规模效益，产能释放更多，原材料等成本更低，企业营收和盈利等指标将进一步改善。

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