10月20日，蓝思科技发布了2024年三季报，数据显示，公司前三季度实现营收462.28亿元，同比增长36.74%；归属上市公司股东净利润23.71亿元，同比增长43.74%。另外，年初至三季度末，公司经营活动产生的现金流量净额62.9亿元，同比增长49.94%。

对于营收净利增长，在三季报里，蓝思科技表示，主要系公司消费电子业务收入增加。而要了解更多的细节，可以从此前8月底发布的公司半年报中发现更多端倪。简单对比来看，第三季度，蓝思科技单季营收173.61亿元，归属上市公司股东净利润15.10亿元，较上年同期分别增长27.37%、37.85%。尤其归属上市公司股东净利润，较第二季度环比增长了173.46%，业绩属实靓丽。

蓝思科技是消费电子领域的代表企业，公司聚焦手机与PC两大核心赛道，业务涉及智能手机与电脑、智能头显与智能穿戴、智能汽车及智能座舱等智能终端的结构件、模组等。据此前证券时报·e公司报道，蓝思科技公司从6月就已经开始扩招人员，7月已经招满，目前在手订单充足，各个板块都处于满负荷生产状态。蓝思科技订单充足、业绩实现强劲增长，正是当下消费电子行业复苏的一个缩影。

据Canalys最新数据，全球智能手机市场于2024年第二季度实现显著增长，出货量达到2.889亿台，同比增长率高达12%，市场已连续三个季度保持正增长趋势。此外，Canalys数据还显示，2024年第三季度，全球PC市场连续四个季度实现增长，台式机、笔记本和工作站的总出货量增长1.3%，达到6640万台。笔记本（包括移动工作站）的出货量达到5350万台，增长2.8%。

消费电子终端市场需求旺盛，因为新的换机理由出现了。今年以来消费电子创新不断，柔性屏、折叠屏、铰链、转轴等等，尤其AI在消费终端落地应用，AI技术与手机、PC结合，为市场注入了新的活力，刺激了消费终端加速换机的需求。Canalys预计：2026年全球AI手机累计销售量将超过10亿部，到2028年，AI手机将占全球智能手机总出货量的比重超过50%；AI PC方面，2024年全球AI PC出货量将达到4400万台，2025年有望突破1亿台。AI驱动消费电子迭代升级，产业链头部公司有望充分受益。

除开以手机为代表的消费电子领域，AI在2C端的落地，另一个核心应用就是汽车了，以自动驾驶为代表的智能化或有望带动汽车新一轮技术革命。10月11日，特斯拉Cybercab、Robovan亮相，成为技术者的狂欢。国内像文远知行、萝卜快跑、小马智行等，更是早已推出自己的Robotaxi业务，小鹏汽车也计划在2026年推出Robotaxi。据FrostSullivan预测，2030年Robotaxi将在全球范围内广泛采用，中国和全球Robotaxi市场规模将分别达到4888亿元和8349亿元。国内外Robotaxi商业化全面提速，产业链上下游喜迎发展良机。

而蓝思科技正是消费电子行业中较早布局新能源车赛道的企业，公司智能终端结构件、模组需求旺盛，合作客户覆盖特斯拉、宁德时代、宝马、奔驰、大众、比亚迪、理想、蔚来等超过30家国内外新能源、传统豪华汽车品牌以及动力电池龙头企业。“消费电子+新能源车”双轮驱动，筑牢了当前蓝思科技核心竞争力。

浙商证券指出，蓝思科技作为全球领先的外观结构件龙头公司，以结构件+模组+组装的平台式延展，实现了智能终端产业的供应链垂直整合。未来几年，公司有望在规模化的基础上实现35%以上的平台化复合成长，有望持续超越市场预期，而Apple Intelligence的发布和迭代则将带动成长幅度进一步超预期。

信达证券最新研报点评，目前蓝思科技已形成玻璃、金属、蓝宝石、陶瓷、触控模组、指纹模组等领域的产业矩阵，同时通过ODM/OEM 业务促进公司整体业务成长。在当前AI促进消费电子行业变革的背景下，公司业绩成长动能显著，销售规模和盈利能力同步提升，有望享受行业核心红利。

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