稀土动了！

2月6日午后，稀土板块突然爆发。北方稀土一度冲击涨停，正海磁材一度涨超10%，银河磁体、大地熊、中国稀土、金力永磁等多股一度涨超5%。那么，稀土异动的逻辑究竟是什么？

从市场传来的消息看，稀土与机器人板块有着密切联系。今天机器人板块大涨超6%。此前有研报指出，人形机器人对稀土永磁材料的需求预期提升，将带动整个机器人制造业对高性能永磁材料的需求增长。

今天，国泰君安的研报也认为，需求端国内“两新”政策加码强化终端景气周期，稀土价格有望呈现稳步上涨。

稀土突然“发飙”

今天午后，稀土永磁板块突然“发飙”。领益智造、有研新材、万朗磁塑涨停，正海磁材一度涨超10%，北方稀土一度冲击涨停。宁波韵升、大地熊、银河磁体、中国稀土等老牌稀土股涨势强劲。

与此同时，国泰君安发布了一份研报。研报称，2024年10-12月，缅甸因内战封关，导致12月国内自缅甸进口的稀土量急剧下滑至300吨左右。尽管12月已经通关，但矿商和当地政府利益协商难度加大，缅甸进口量仍未恢复。预计2025年我国自缅甸进口稀土矿约2.4万吨，较2023/2024年分别下滑42%和30%，形成较强的供给约束。

需求方面，2024年以来国内“两新”政策加码强化终端景气周期，预计2025年国内新能源汽车、空调对稀土磁材需求将分别维持33%和7%的增速，氧化镨钕维持紧平衡状态。供给方面，若缅甸2025年稀土供给低于预期，将明显放大价格上涨弹性。复盘2020-2021年稀土板块表现，第一阶段股价领先稀土商品价格反弹，2024年下半年以来稀土板块股价的第一阶段反转已经基本完成。后续板块业绩有望随稀土价格稳步回暖。

机器人板块的逻辑延伸

从板块联动的角度来看机器人板块的大爆发可能是稀土上涨的重要逻辑支撑。今天下午，机器人板块涨幅进一步扩大，涨幅一度达到了6%以上。

中信证券曾发布研报称，AI大模型赋能叠加政策助推下，机器人行业有望迎来高速发展，具有较高可靠性和稳定性的高性能钕铁硼永磁材料是机器人伺服电机的理想材料，有望充分受益。智能驾驶驱动下新能源汽车领域磁材需求有望保持高速增长，随着人形机器人和低空经济领域动能不断涌现，新兴领域有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的核心驱动因素。

黄仁勋在2024届香港科技大学荣誉博士学位授予仪式发表演讲，强调未来有三种机器人有望实现大规模生产，分别是：汽车、无人机和人形机器人。机器人用电机需具备快速响应、起动转矩惯量比大、运动控制精度高等特性，具有较高可靠性和稳定性的高性能钕铁硼永磁材料是机器人用电机的理想材料，能够使得核心部件实现体小量轻、快速反应，未来有望充分受益于机器人的大规模量产。

另外，从与稀土永磁需求相关的行业投资数据上看，2024年全年风电累计招标123GW，同比增长90.9%，为2025年风电装机提供高景气度基础。2024年12月工业机器人产量同比增长36.7%，增速较11月加快7.4pct，全年累计同比增长14.2%。2024年12月金属切削机床产量月同比和累计同比分别为35%和10.5%，增速分别提升14.5pct和2.4pct。2024年12月新能源汽车产量同比增长30.51%，尽管增速较11月回落，但仍保持较快增速。2024年12月家用空调产量同比增长33.71%，1-12月累计同比增长19.49%。而从最新的稀土价格指数来看，也出现了企稳回升的势头。