3月17日，当代文体宣布终止2021年度非公开发行股票事项。16日，中威电子披露收到交易所终止对公司申请向特定对象发行股票审核的决定。15日，银江技术、开能健康披露终止定增。

据上证报资讯统计，截至3月17日，今年已有36家上市公司发布定增终止公告，涉及拟募资金额超过465亿元。其中，仅3月前半个月就有18家上市公司宣布终止定增计划。

上市公司定增缘何频现撤单？沪上一位券商人士介绍，2020年的再融资新规降低了再融资的门槛，政策的调整有助于上市公司利用资本市场支持实体经济的发展。“不过，当下疫情反复、国际局势不确定、二级市场持续波动等外部因素也影响了定增市场的活跃度。”该券商人士表示，参与认购的大股东资金紧张、发行价格与股价倒挂、或者潜在投资者顾虑增加等，都会影响再融资的推进。

定增终止案例频现

3月14日晚，开能健康发布了《关于终止向特定对象发行股票并签署相关终止协议的议案》。此前，公司拟向上海界龙集团、建信基金等非公开发行不超过3300万股，募资总额不超过9.8亿元。

ST通葡于3月12日宣布终止非公开发行股票募集配套资金事项。此前，公司曾计划向宿迁众晟发行不超过1亿股，募资不超过1.7亿元。若发行完成，宿迁众晟将成为公司的控股股东。

上海证券报记者注意到，3月以来，宣布定增终止的上市公司数量明显增多。截至3月16日，当月已有18家上市公司终止定增方案，远超前两个月的6家和12家。

市场环境、监管政策、融资时机等外部因素发生变化，是大多数公司终止定增的“标配”理由。如北京利尔就披露，基于资本市场环境的变化及公司的实际情况，并与中介机构反复沟通，公司决定撤回本次非公开发行股票事项相关申请文件。

也有一些公司则是因定增批文过期，无奈止步。如海王生物，公司3月3日晚披露，在取得非公开发行股票的批复后，公司一直积极推进相关事宜，但由于资本市场环境变化、发行时机等原因，公司未能在批复的有效期内实施本次非公开发行股票事宜，该批复到期自动失效。据查询，海王生物非公开发行股票批复有效期为2021年3月5日至2022年3月5日。此外，海王生物最新股价为3.42元/股，已较之前定增价格3.84元/股倒挂超10%。

凯中精密也在3月3日公告，鉴于证监会关于核准公司本次非公开发行股票的批复12个月有效期即将届满，且自筹划本次非公开发行股票以来，资本市场环境、公司市场价值表现和融资时机等因素发生了诸多变化，公司决定终止本次非公开发行股票事项。

拟定增对象“掉链子”

除了外部因素，在这一批未能完成定增的公司中，也有因大股东“掉链子”，导致再融资计划告吹。

如国民技术。2021年7月，公司宣布拟以12.97元/股的价格，向公司第一大股东、董事长、总经理孙迎彤定向发行股票，募资不低于9亿元且不超过12亿元，预计发行完成后孙迎彤持股比例将从3.75%上升为13.84%-16.75%，成为公司的控股股东、实际控制人。本次向特定对象发行股票构成管理层收购。

不过，在该预案发布后，国民技术一直迟迟未披露该事项的进展。

回顾公司过往公告可知，拟发行对象孙迎彤曾两度受到深交所的处分，其中，2019年8月29日被公开谴责，2020年4月28日被给予通报批评处分。根据《上市公司收购管理办法》第五十一条规定：“上市公司董事、监事、高级管理人员最近3年有证券市场不良诚信记录的，不得收购本公司。”这也意味着，如果孙迎彤2019年受公开谴责事项属于不良诚信记录，那么公司此次定增或存在实质性障碍。

今年1月17日，深交所下发关注函，要求公司补充披露相关情况及后续安排，以及是否符合相关法律法规的要求。国民技术1月27日公告，经审慎研究决定终止本次发行。

科信技术定增批文的失效，或与唯一发行对象、公司实控人陈登志资金状况有关。其定增预案显示，公司拟向董事长、总经理陈登志发行不超过4160万股，募资不超过4.2亿元，发行价格为10.12元/股。认购资金来源包括自有资金及自筹资金。

在随后的反馈意见中，科信技术透露，陈登志认购的4.2亿元中，拟以自有资金认购的金额约为0.5亿元，剩余资金主要通过股份质押借款取得。最新数据显示，陈登志持有公司2628万股，约占公司总股本的12.63%，其中已质押775万股。

有公司已重启再融资

定增终止后，上市公司有什么新的计划？记者注意到，一些公司很快推出了新的再融资方案。

如东方通。3月8日，公司披露收到深交所出具的《关于终止对公司申请向特定对象发行股票审核的决定》。此前，公司计划引入中国移动的全资子公司中移资本作为公司的战略投资者，发行股票数量不超过3853万股，募资总额不超过8.49亿元。

在终止此次定增计划后，东方通又火速提交了新的再融资方案。同日，东方通披露称，拟向不超过35名特定投资者，发行股票数量不超过1.2亿股，募集资金总额不超过22亿元，用于Tong系列中间件产品卓越能力提升项目、基于人工智能的下一代可持续运营安全产品开发项目以及补充流动资金。

中威电子于3月11日宣布终止定增事项。此前，公司计划向新乡产业基金壹号发行不超过4845.6万股股票，募资总额不超过2.8亿元。发行完成后，新乡产业基金壹号通过受让原有股份、表决权委托及认购定向发行新股，合计拥有公司1.15亿股股份（占公司发行完成后总股本的32.76%）的表决权，成为公司控股股东，新乡市人民政府成为公司实际控制人。

尽管前述定增事项已经终止，但公司易主的决心显然并未改变。中威电子表示，公司股东石旭刚与新乡产业基金壹号已签署了补充协议，若本次上市公司向特定对象发行股票未成功实施，石旭刚应以包括但不限于追加表决权委托、改选董事会、大宗交易/协议转让、继续推动向新乡产业基金壹号非公开发行股票等方式促使新乡产业基金壹号取得上市公司的实际控制权。