蜜雪冰城通过上市辅导,“新式茶饮第二股”快来了?

财经网 2022/09/15
导语

财经网资本市场讯 从1997到2022,门店数量已达2.2万余家的蜜雪冰城,终于在“25岁”这一年,离A股上市更进了一步。

据中国证监会披露,广发证券于近日发布《关于蜜雪冰城股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导情况报告》(以下简称“辅导报告”),经辅导,广发证券认为,“蜜雪冰城具备成为上市公司应有的公司治理结构、会计基础工作、内部控制制度”。由此,蜜雪冰城完成上市辅导工作。

按照国内企业上市流程,在完成上市辅导后,蜜雪冰城将进入申报阶段,若IPO顺利推进,资本市场或有望迎来“新式茶饮第二股”。

蜜雪冰城“上位之路”

蜜雪冰城素有奶茶界“拼多多”之称,2元的冰淇淋、4元的柠檬水和均价8元的奶茶,与动辄三四十元的喜茶、奈雪的茶相比,平民百姓在蜜雪冰城实现“奶茶自由”简直毫不费力。

奶茶界“拼多多”如何诞生?

据官网介绍,1997年,正在读大学的张红超在郑州创立了“寒流刨冰”(即蜜雪冰城前身);2000年,张红超开设了线下店铺,命名为“蜜雪冰城”。

2006年,蜜雪冰城推出了定价2元的新鲜冰淇淋(彼时冰淇淋市场单价约为10元),凭借美味、实惠的品牌特色,随即引发市场轰动,而蜜雪冰城“2元冰淇淋”的生意,也一直维系至今。

不过,在这一时段,蜜雪冰城更多是以直营为主,开店速度并不快。

直至2010年,蜜雪冰城正式开启了“直营+加盟”的模式,门店数量迎来飙升。同时,蜜雪冰城对产品阵容及品牌形象进行了大幅升级,迅速占领下沉市场。

2014年突破1000家、2018年突破5000家、2020年突破1万家、2021年突破2万家……

从0~10000家门店,蜜雪冰城用了20年;从10000~20000家门店,蜜雪冰城只用了1年。

凭借低价策略,蜜雪冰城火遍低线城市。那么,蜜雪冰城为何可以将产品单价压得如此低?

据悉蜜雪冰城通过在全产业链布局,可有效控制原材料及经营管理成本:

2012年,蜜雪冰城建立了独立的研发中心及自动化生产车间,实现了核心原材料的全部自产。2014年,蜜雪冰城在河南建立了仓储物流中心,可以为旗下加盟店提供日配送,有效把控运输时效、成本。

现阶段,蜜雪冰城已完成包括产品、供应链、物流、加盟体系的全方位搭建,基于原材料、生产、物流等成本优势,蜜雪冰城方可将旗下产品单价压低。

资本热炒、上市辅导

从2016年开始,茶饮行业进入集中爆发期,喜茶、奈雪的茶等头部企业已先后完成多轮融资,2018年行业投资热度已超越10亿。

2021年,中国现制茶饮行业融资总额暴增至83.22亿,其中喜茶融资5亿美元、奈雪的茶融资2.55亿美元,蜜雪冰城首轮融资20亿元,投资方为高瓴资本和美团旗下龙珠资本。融资完成后,蜜雪冰城估值高达200亿元。

图源:IT桔子

2021年以来,国内几大头部茶饮品牌,在一边融资的同时,一边频频对外投资:

喜茶入股咖啡品牌Seesaw、少数派和茶饮品牌“和気桃桃”,并购了王柠柠檬茶、野萃山;奈雪的茶在田野股份定增中,以3864万元的价格,认购其1200万股股份;蜜雪冰城投资了广东本土茶饮品牌汇茶,目前持股19%使其第二大股东;茶颜悦色入股湖南本土鲜果果茶品牌果呀呀,持股5.9%。

但在资本市场上,目前仅“新式茶饮第一股”奈雪的茶。

奈雪的茶于去年6月登陆港股,但首日就已破发。随后,奈雪的茶的股价和市值一路下滑,截至9月14日收盘,奈雪的茶报6.05港元/股,总市值104亿港元。

有望成为“新式茶饮第二股”的蜜雪冰城,于去年9月30日启动上市辅导,并拟在A股市场首次公开发行股票并上市,辅导机构为广发证券。

据《辅导报告》披露,蜜雪冰城本次IPO的募投项目涵盖三大类共11个项目:

(1)募投的生产建设类项目:包括定安县蜜雪冰城食品加工项目(一期)、大咖国际产业园二期项目、大咖国际冷冻水果深加工项目、数字农业产地仓暨冷冻深加工项目、大咖国际产业园一期冷冻加工车间项目;(2)仓储物流配套类项目:包括智能生产加工和进出口基地及亚洲总部项目(一二期工程)、上岛智慧供应链中心项目、省级分仓及前置仓构建项目;(3)其他综合配套类项目:包括营销服务体系及直营网络建设项目、数字化构架项目、研发中心项目。

蜜雪冰城能否撑起200亿估值?

据CareerIn分析,比对奈雪的茶,蜜雪冰城未来上市后估值表现尚有待察。

不过,民生证券刘文正团队看好蜜雪冰城此次IPO,该团队表示,“蜜雪冰城凭借‘低价策略+丰富的SKU+加盟为主’的模式快速开拓门店,此次蜜雪冰城完成上市辅导冲击A股IPO,对投资者而言进一步提供参与本土优质新茶饮品牌的投资机会,对于蜜雪冰城而言将进一步释放蜜雪冰城品牌价值,并通过募集资金为公司后续开疆拓土夯实基础。”

王苗苗/文

编辑: 王苗苗
关键字: 蜜雪冰城 上市辅导 IPO

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