8月29日，鸿合科技（002955.SZ）发布2023年半年报，净利润、毛利率、经营现金流等多项经营指标较为亮眼，超出市场预期。

财报显示，上半年鸿合科技实现归母净利润1.43亿元，同比增长16.94%；扣非归母净利润1.2亿元，同比增长20.31%；销售毛利率为35.17%，较去年同期增加8.11个百分点，达到历史新高；经营活动产生的现金流量净额为0.93亿元，同比增长149.01%。

盈利能力稳步提升的同时，鸿合科技全球化布局成果显现。报告期内，公司海外业务收入占比为60.21%，已成为营收贡献主力，毛利率高达42.15%，较上年同期增加17.08个百分点。

不仅如此，在教育数字化利好政策频出的背景下，聚焦教育信息化行业发展的鸿合科技也乘风而上，坚持创新驱动、技术引领的发展战略，设立鸿合人工智能研究院，致力于将计算机视觉、深度学习等前沿技术与教育教学领域紧密结合，对公司现有的智能交互产品进行AI赋能，增强公司核心竞争力。

海外市场营收占比超6成，毛利率水平创新高

公开资料显示，鸿合科技是国内领先的教育信息化产品和解决方案提供商，深耕教育行业20余年。目前，鸿合科技全面聚焦教育科技主业，创新教育信息化产品、智慧教育解决方案以及教育服务方案，同时加速海外业务拓展，竞争优势也得以凸显。

从半年报“成绩单”来看，鸿合科技经营成效较为显著。按行业划分，公司来自教育、商用及其他行业的产品的收入分别为14.09亿元、2.11亿元，占营收比重分别为86.96%、13.04%，毛利率分别为36.09%和29.01%，分别同比增加7.47个百分点、10.03个百分点。

分区域看，鸿合科技境外业务的毛利率增长更加迅猛。2023年上半年公司海外业务实现营收9.76亿元，营收占比超6成，毛利率增至42.15%，较去年同期大幅增加。

作为全球市占率保持前两名的行业领军企业，鸿合科技早在2011年就瞄准海外教育市场，积极打造海外自主品牌，拓展海外市场份额。据披露，目前，鸿合科技教育信息化交互显示产品是为数不多的在北美、EMEA、APAC三大区域市场中均位于第一梯队的品牌。公司在海外市场采用本地化运营模式，在多个国家建立了本地运营团队，进行当地市场管理及市场开发，同时有针对性地设计、研发符合当地市场需求的产品。

得益于前瞻布局和坚持本地化的经营优势，近年来鸿合科技在海外教育市场的市占率及品牌知名度持续攀升。根据Futuresource报告显示，2023年上半年，公司教育IFPD/IWB产品在全球教育市场排名第二；2023年第二季度，公司海外自主品牌IFPD产品在美国教育市场排名第二，略低于排名第一的海外品牌。

研发费用率攀升，构筑产品技术“护城河”

近年来，教育数字化已成为教育改革发展的重心，相关利好政策频出。2023年2月，国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》提出要“促进数字公共服务普惠化，大力实施国家教育数字化战略行动，完善国家智慧教育平台”。

面对政策扶持叠加市场机遇，鸿合科技积极推动教育数字化转型，已构建从幼教、普教到高职教的全周期产品和方案。半年报显示，教育信息化硬件产品方面，鸿合科技已形成包括智能交互平板、智能交互黑板、智能互联黑板、智能数字绿板、录播智慧屏及教学周边产品等在内的多条产品线。

与此同时，鸿合科技全新升级鸿合π6、鸿合板书精灵、多屏互动等多款软件产品，并推出基于国产芯片的纯国产化OPS硬件，搭配统信UOS系统和麒麟系统，充分满足当前国产化发展的需要。据迪显咨询最新数据，鸿合科技智慧教育显示产品在国内教育品牌份额排名蝉联前两名，并提升市场占有率，保持行业龙头领先优势。

经营业绩、产品市场率稳步提升的同时，鸿合科技也持续加大创新研发的投入，夯实自身技术“护城河”。财务数据显示，2020-2022年，鸿合科技的研发费用率分别为4.78%、4.27%、5.01%；2023年上半年，公司研发费用为9016.95万元，研发费用率为5.56%，较上年同期的4.94%进一步增加。

此外，鸿合科技注重研发人员团队及研发基地建设。公司在北京、保定、深圳、成都设置研发中心，专注于前瞻技术的研究。

2023年6月，鸿合科技新设立鸿合人工智能研究院，致力于将计算机视觉、深度学习等前沿技术与教育教学领域紧密结合，将对公司现有的智能交互产品进行AI赋能，并研发“中小学理化生实验AI考评”系统解决方案。

此外，在“双减”和中考体育改革的政策背景下，加强数字技术赋能体育教育的融合探索，致力于提升青少年体质和教师体育教学水平。

当前，教育数字化已成为建设教育强国的重要引擎。凭借着优秀的业绩和全面的布局，鸿合科技有望受益于产业“东风”，增长潜力或将不断释放。

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