农机、种业龙头扎堆!年内23家农企冲刺IPO,募资额超千亿

财经网 2023/09/01
导语

“巨无霸”先正达冲刺A股上市,成为年内资本市场关注的焦点。伴随着先正达IPO的热度,年内多家农业企业也纷纷“摩拳擦掌”,开启冲刺资本市场之路。

Wind数据显示,年初至今(截至9月1日),共有23家农业企业IPO申请获受理,拟募集资金合计达1022.55亿元,平均募资额为46.4亿元。港股方面,年内共有4家农业企业递表港交所。

财经网统计发现,年内排队IPO的农业企业中,沃得农机、潍柴雷沃,先正达、金苑种业等农机、种业龙头扎堆IPO。与此同时,年内6只上市农业新股中,有2家为农机企业。

政策风口下,券商机构看好种业和农机市场:未来转基因商业化有望稳步推进,种植产业链迎来高景气;随着我国农作物耕种收综合机械化率的逐步提高,我国农业机械行业市场规模有望进一步提升。

年内23家农企冲刺IPO,募资额超千亿

一直以来,由于经营业绩较难避免周期性波动、生物资产的不确定性,以及下游销售面向客户较为零散,交易的真实性核查难度较大等诸多因素的影响,农业企业的IPO之路相当坎坷。

例如“连续三年盈利”这一要求,便让不少农业企业“望而却步”。但随着今年2月全面注册制的落地,主板上市条件有所放松,不再要求连续三年盈利,对农企而言无疑是利好。

Wind数据显示,年内,农业企业IPO数量同比明显上升。

从IPO新增受理情况来看,年初至今(截至9月1日),共有23家农业企业IPO申请获受理,而去年全年农业领域新受理的IPO企业仅有17家。

募资额方面,年内23家农业IPO企业拟募集资金达1022.55亿元,平均募资额为46.4亿元。其中,先正达IPO拟募集资金650亿元,这是2010年以来A股规模最大的IPO;主营饲料生产和生猪养殖的正大股份IPO募资金额也达到百亿级别,为150亿元。

排队

 

23家农业IPO企业中,索宝股份IPO进程最快,证监会于8月24日同意索宝股份上交所主板IPO注册;另有15家企业处于问询回复阶段。

不过,财经网注意到,年内也有多家农业企业IPO折戟,无缘A股资本市场。

具体来看,大洋世家、大叶工业、增鑫科技、大飞龙四家企业均为主动撤回了IPO申请。其中,大洋世家主要从事海洋食品的生产与销售和远洋捕捞业务,公司实控人为“传奇浙商”鲁冠球之子鲁伟鼎,撤回主要系保荐人财通证券撤销保荐;大叶工业为“二进宫”,主营业务为农林园艺灌溉及喷洒工具的研发、生产和销售;增鑫科技主营养猪专用设备;大飞龙主营饲料、兽用疫苗和兽用药物。

畜禽养殖机械设备商大牧人IPO则在上会前夜横生变故,根据深交所上市审核委员会2023年第63次审议会议补充公告,鉴于大牧人在本次上市委审议会议公告发布后出现重大事项,取消审议大牧人发行上市申请。这也是自今年主板正式实施注册制以来,首个被取消上会的主板IPO案例。

截至目前,除大牧人IPO进程暂停外,A股共有23家农业企业排队IPO。2022年上市申请获受理的五家企业中,托普云农、久易股份、泰禾股份均已过会,虹越花卉已回复北交所第三轮问询,沃得农机处于报送证监会阶段。

此外,年内还有多家农业企业进行了辅导备案,正式开启IPO之旅。其中,正大种业、御馨生物、京博农化、汉和生物、金象赛瑞上市辅导备案登记获受理,新疆晨光、红东方已通过上市辅导验收。

港股方面,据悉,在港交所上市的农业企业并不多,主要包括第一拖拉机股份、亚洲果业、中化化肥等,今年以来,共有4家农业企业递表港交所,分别为十月稻田、安源种业、富景中国、德康农牧。

农机三巨头有望“聚首”A股,种业龙头密集IPO

财经网据Wind数据梳理统计发现,年内排队IPO的农业企业主要为农化和农机企业。具体来看,A股和港股合计32家IPO企业中,农化企业和农副食品加工企业各有7家,农机企业共6家,养殖企业和种业企业分别有5家、4家,另有2家园艺企业、1家智慧农业公司。

 

细分领域

 

7家冲刺IPO的农副食品加工企业,全部为全面注册制实施后成功“平移”的企业。其中,福洋生物和主动撤单的大洋世家募资额超10亿元,分别为11.59亿元和16亿元。

农化企业中,有6家为农药公司,快达农化、剑牌农化、绿霸股份主营业务均为农药原药、制剂及中间体,久易股份主营农药原药及制剂,泰禾股份主营农药产品以及功能化学品。募资金额方面,剑牌农化、绿霸股份、泰禾股份IPO募资额均超10亿元,分别为20.13亿元、13.5亿元、17.54亿元;仅红四方一家为化肥公司,公司主要生产复合肥和氮肥产品,IPO拟募资金额4.96亿元。

相比农化企业和农副食品加工企业,农机企业IPO募资“胃口”较大,除主动撤单的增鑫科技外,其余募资额均在10亿以上。

其中,沃得农机主营联合收割机、拖拉机、插秧机、打捆机等,公司IPO拟募集资金达60亿元;潍柴动力子公司潍柴雷沃主营业务为农业装备,公司IPO募资额为50亿元;主营玉米收获机的英虎机械、主营棉花种植机械化设备的钵施然以及大牧人IPO募资额分别为12.87亿元、11.86亿元和14.91亿元。

若沃得农机、潍柴雷沃成功上市,国内农机三巨头(一拖股份已上市)将在A股市场聚首。

财经网注意到,在募集资金运用上,农机企业补充流动资金的需求较为迫切。例如,沃得农机拟使用23.38亿元募集资金用于补流,潍柴雷沃募集资金中10亿元拟用于补流,英虎机械计划5.5亿元用于补流,钵施然计划2.6亿元用于补流,募资补流占比均超20%。

年内农机企业扎堆IPO,也与政策利好相关。2023年中央一号文件中提及,要加快先进农机研发推广,加紧研发大型智能农机装备、丘陵山区适用小型机械和园艺机械,支持北斗智能监测终端及辅助驾驶系统集成应用,完善农机购置与应用补贴政策。

与此同时,中央一号文件还指出,要全面实施生物育种重大项目,扎实推进国家育种联合攻关和畜禽遗传改良计划,加快培育高产高油大豆、短生育期油菜、耐盐碱作物等新品种。

种业企业中,先正达作为种业龙头公司,2021年在全球植保行业排名第一、种子行业排名第三,其IPO进程备受市场关注;金苑种业主营业务为培育玉米、小麦等主要农作物新品种,此次IPO拟募资3.44亿元;康农种业主营杂交玉米种子、魔芋种子和中药材种苗,拟募资金额为2.79亿元;盆栽蔬菜农产品生产商富景中国则选择了赴港IPO。

华西证券研报认为,目前国内国外多因素利空粮食供给,粮价走强,粮食安全对于我国至关重要,在耕地面积有限的情况下,生物育种提高粮食单产是保护粮食安全的重要路径,未来转基因商业化有望稳步推进,种植产业链迎来高景气。

而年初至今,猪价持续低迷下企业养猪业务亏损,年内仅有2家猪企冲刺IPO,其中正大股份主营饲料生产和生猪养殖,目前已回复上交所首轮问询;德康农牧专注于生猪及黄羽肉鸡的育种及养殖,今年以来已先后两次递表港交所。

农企IPO聚焦主板,年内科创板零申报

从上市板块来看,农业企业IPO申报大多聚焦于主板,目前排队IPO企业中共有14家拟在主板上市,其中沪市主板12家,深市主板2家;创业板和北交所分别有5家、4家,暂无农业企业申报科创板IPO。

上市板块

 

 

全面注册制下,各板块定位不同,主板定位突出大盘蓝筹特色,重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。科创板定位于“硬科技”,创业板定位于“三创四新”,北交所主要服务创新型中小企业。

Wind数据显示,农业主板IPO企业年营收中位数在10亿元以上,规模最小的公司年营收在2亿元以上,规模最大的公司年营收超千亿元;主板IPO农业企业净利润中位数超亿元,为1.31亿元。

其中,先正达以2022年2248.45亿元的营收和78.64亿元的归母净利润位列第一。今年5月,先正达撤回科创板上市申请,转向上交所主板,其转板原因便与板块定位有关。

先正达表示,全面实行股票发行注册制正式实施后,板块定位更加清晰,主板定位突出大盘蓝筹特色,公司更适合在全面注册制下的上海证券交易所主板上市,同时将有助于接触到更多元的投资者,也对公司长期价值有利。

相比主板,拟在创业板上市的农业企业平均年营收在50亿元左右,平均归属净利润在5亿元左右。

而北交所农业IPO企业整体规模较小,金苑种业、快达农化、康农种业、虹越花卉四家企业平均年营收在5亿元左右,除快达农化2022年归属净利润超1亿元外,其余3家近年来归属净利润均在千万元级别。

值得一提的是,赴港IPO农业企业中,营收规模较大的十月稻田、德康农牧均出现亏损。2020年至2022年,十月稻田净利润分别为1397.4万元、-1.73亿元、-5.64亿元。德康农牧2020年至2022年以及2023年1-5月,公司净利润分别为36.08亿元、-31.73亿元、9.10亿元、-21.84亿元,波动较大。

财经网注意到,在研发投入和创新性方面,各上市板块农业企业分化较为明显。

主板农业IPO企业中,除先正达2021年研发费用高达84.49亿元外,其余13家企业研发费用均未达到亿元,龙江和牛、樱桃谷和鲜美来三家企业研发费用甚至不足千万元,分别为801.65万元、226.82万元和148.54万元。14家IPO企业2021年研发费用占营收的比例均在5%以下。

就研发费用金额而言,北交所四家农业IPO企业金苑种业、快达农化、康农种业、虹越花卉2022年的研发费用分别为2221.77万元、3365.44万元、815.2万元、403.8万元,相对较低,但四家企业研发费用占营收的比例分别为7.4%、3.29%、4.13%、0.65%。

相比之下,无论是研发费用金额还是研发费用占比,创业板农业IPO企业均高于主板和北交所IPO企业。据Wind数据,潍柴雷沃、泰禾股份、沃得农机2021年的研发费用分别为4.21亿元、1.21亿元和4.04亿元,托普云农、久易股份的研发费用分别为3772.5亿元和2879.73亿元,5家企业研发费用营收占比的平均值为4.87%。

整体而言,年内农业IPO企业仍以传统行业公司为主,创新性、创造性与科技含量仍待提高。

北交所成农企上市热门地,年内农业新股无破发

除了在排队IPO的20余家农业企业外,今年以来,已有多家农业企业成功登陆资本市场。

财经网据Wind数据统计,年初至今,农业行业共有6只新股上市,分别为威马农机、花溪科技、播恩集团、一致魔芋、田野股份和欧福蛋业,其中花溪科技、一致魔芋、田野股份和欧福蛋业均在北交所上市。而2022年上市的8只农业新股中,有4只为主板新股。

值得关注的是,年内上市的6只农业新股中,有2家为农机企业,分别为山地丘陵农机巨头威马农机和主要从事打捆机、玉米割台等农业机械的花溪科技。

从新股上市后市场表现来看,年内农业新股无一破发,其中威马农机上市首日涨幅最高,公司于8月18日登陆创业板,发行价为29.5元/股,上市首日收盘价报75.5元/股,涨幅155.93%。公司IPO募资总额为7.25亿元,较原计划超募3亿元。

市场表现

 

而“北交所农机装备第一股”花溪科技上市首日则平收。就经营规模而言,2021年、2022年及2023年上半年,威马农机营收分别为7.73亿元、6.67亿元和3.92亿元,同期,花溪科技营收分别为1.74亿元、1.38亿元和0.38亿元。2023年上半年,花溪科技归母净利润仅249.02万元,与威马农机存在较大差距。

对于农机市场,华金证券研报指出,虽然近年来我国农机市场规模出现放缓,但我国农作物耕种收综合机械化率近年来仍处于逐年上升趋势,且未来仍有较大发展空间。2022年我国农作物耕种收综合机械化率超过72%,预计在2025年将达到75%左右,我国农业机械化率与发达国家普遍90%的农业机械化水平相比仍有较大提升空间。

另外4家上市新股,播恩集团主营业务聚焦动物营养与健康产品的研发、生产、销售,主要产品为猪用饲料,包括预混料、浓缩料、配合料等,公司上市首日收涨43.99%。一致魔芋、田野股份、欧福蛋业3只新股上市首日分别收涨31.99%、20.56%、69.6%。

编辑: 樊梦迪
关键字: 农业IPO 农机 种业 潍柴雷沃 先正达

专栏