随着全面注册制的实施，多层次资本市场体系更加清晰，交易所审核把关更趋严格，对企业信息披露质量的要求也同步提高。本专题以周为单位，聚焦IPO企业上会、新增受理、上市表现情况，以及当周较受关注的热点公司。

本周，IPO市场再度出现“零上会”情形。据京沪深交易所披露，本周（3月11日-3月15日，下同）沪深京交易所均未安排企业上会。下周（3月18日-3月22日）暂无上会企业更新。

排队企业情况方面，本周北交所1家企业IPO申请获受理，为今大禹；创业板1家企业提交注册申请，1家企业注册生效；北交所5家企业更新问询进度，深交所16家企业更新问询进度；5家企业因主动撤回申报材料IPO终止。

与此同时，本周A股市场共上市2只新股，2只新股的平均首发价格为18.47元/股，上市首日平均涨幅137.38%，首发累计募资9.08亿元。

据Wind数据显示，下周将有2只新股申购，暂无股票公布A股上市计划。

港股方面，本周1家企业递表港交所，1家企业通过港交所聆讯。下周，将有2只新股登陆港交所。

博实结创业板IPO注册生效，拟募资25亿元

本周，2家企业距离成功上市更近一步。其中，苏州天脉向证监会提交注册申请，博实结创业板IPO审核状态变为“注册生效”。

苏州天脉专注于导热散热产品的研究与应用，主要产品包括热管、均温板、导热界面材料、石墨膜等，广泛应用于智能手机、笔记本电脑等消费电子以及安防监控设备、汽车电子、通信设备等领域。公司主要客户包括三星、华为、荣耀、OPPO、vivo、摩托罗拉、海康威视、大华股份等。

业绩方面，2021-2023年，苏州天脉分别实现营收7.08亿元、8.41亿元、9.28亿元；归母净利润分别为0.53亿元、0.65亿元、1.17亿元和1.54亿元。

业绩稳步增长的同时，苏州天脉的毛利率出现波动，2020-2023年上半年，公司主营业务毛利率分别为34.12%、25.35%、29.69%和30.53%。对于2021年毛利率下降的情况，苏州天脉解释称，主要因均温板销售收入占比上升，其毛利率相对较低所致。公司同时表示，2023年上半年主营业务毛利率较2022年基本稳定，公司盈利能力较强。

另外，本周博实结创业板IPO注册申请获证监会同意，公司于2022年12月顺利过会。招股书显示，博实结主要从事物联网智能化硬件产品的研发设计、生产和销售。目前，博实结的产品主要应用于智能交通、智慧出行和智能支付硬件三大领域，主要包括智能车载终端产品、智慧出行组件、智能支付硬件等产品。

按产品类别来看，报告期内，公司收入“大头”来自乘用车定位终端，但占比呈下滑趋势，2020-2023年上半年，该业务收入占比分别为33.07%、28.92%、26.68%和25.94%；与此同时，公司智慧出行组件业务收入占比也出现较大波动，分别为27.16%、15.46%、10.91%和23.27%。

在招股书中，博实结也提示“业务稳定性的相关风险”，称受公司各类产品市场开拓进度、下游客户需求变化等因素影响，公司产品结构及收入构成变化较大；部分产品因终端市场需求变化及竞争加剧销售单价有所下降带动毛利率下滑。

业绩方面，2020-2023年前三季度，博实结分别实现营收10.53亿元、13.36亿元、12.1亿元、8.46亿元；归母净利润分别为1.16亿元、1.94亿元、1.58亿元和1.35亿元。

此次创业板IPO，博实结拟募资25.1亿元，分别用于物联网智能终端产品升级扩建项目、物联网产业基地建设项目、研发中心建设项目，以及补充流动资金。

IPO申报“破冰”，今大禹拟冲刺北交所

IPO排队企业情况方面，继1月8日东昂科技获受理后，连续近两个月的IPO“零申报”局面，终于迎来破冰。3月15日，今大禹北交所IPO申请获受理。

3月8日，今大禹曾发布公告表示公司北交所IPO已获北京证监局辅导验收，随后公司发布2023年度审阅报告，紧接着公司北交所上市申请获受理，其IPO进度堪称“闪电速度”。

招股书显示，今大禹主营业务是依托从工业废水预处理到零排放全流程的自有核心技术、丰富的运营管理经验，为客户提供水处理解决方案和精细化运营管理服务，致力于成为工业废水处理领域全周期的创新型综合服务商。

从业务板块来看，公司精细化运营管理服务贡献收入占比显著提高，2020-2023年前三季度，其营收占比分别为32.83%、84.71%、91.41%和68.03%。

值得注意的是，由于今大禹主要聚焦工业废水尤其是高浓度、难降解、高含盐的焦化工业废水处理，主要客户为大中型能源化工企业及工程技术公司等国有企业或上市公司，公司客户集中程度也较高。报告期内，前五大客户占公司收入比重分别为99.94%、98.10%、97.43%、 94.90%。

从业绩表现来看，2020-2023年，今大禹分别实现营收1.71亿元、1.56亿元、2.05亿元和3.5亿元；归母净利润分别为0.28亿元、0.17亿元、0.44亿元和0.65亿元。此次IPO，公司拟募集资金1.8亿元，用于环保设备生产基地建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。

此外，本周京沪深交易所21家企业更新问询进度，包括北交所5家企业、深交所16家。其中，本周深交所本周发出7封审核问询函，包括盛凌电子、祥邦科技、致远电子已收到第三轮审核问询。

5家企业“撤材料”，里伍铜业上市计划再“搁浅”

本周，IPO市场再度出现“零上会”的情况；同时，5家企业因主动撤回申报材料而IPO终止。其中，斯普智能原拟登陆沪市主板，计划募资9.17亿元；里伍铜业原拟登陆深市主板，计划募资7.08亿元；晶华电子、浙江控阀、卓立股份原拟登陆创业板，分别拟募资5.31亿元 、3.52亿元、7亿元。

较受关注的是原计划登陆深市主板的里伍铜业。里伍铜业是四川省内一家主要从事有色金属矿产资源的采选、销售并兼营水电资源开发的国有控股企业。该公司主营业务为自有铜矿开采及选矿业务，主要产品为铜精矿。

回顾里伍铜业的上市之旅，早在2014年就筹划IPO，并于该年5月预披露了招股书。不过，直至2023年6月29日，该公司主板上市申请才获受理，同年7月27日深交所向其发出第1轮审核问询函。而在其撤回上市申请前，公司未完成一轮审核问询函回复。

经营业绩方面，里伍铜业近年来保持稳健增长态势。2020年至2023年上半年，公司实现营业收入分别约为3.98亿元、5.22亿元、5.48亿元、2.67亿元；归母净利润分别为0.58亿元、1.18亿元、1.27亿元和0.52亿元。

此外，3月14日，卓立股份创业板IPO审核状态变更为“终止”，原因系公司及保荐人撤回发行上市申请。

卓立股份主要从事热转印碳带等自动识别材料的研发、生产和销售，主要产品包括条码碳带、医用热转印膜、热打码色带及碳带配套产品等。据相关测算，2021年，其在全球和国内热转印碳带市场的占有率分别为4.56%和25%。其下游客户包括富士康科技集团、美的集团、格力电器、小米集团等公司。

证监会：研究提高上市财务指标，现场检查不低于1/3

继开年释放出严监管的强力信号后，证监会频频打出政策“组合拳”。3月15日，证监会发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》（下称《意见》），从多个方面强调加强企业现场检查、加强中介机构现场监管，并对交易所、证监局、证监会等承担的主体责任进一步明确。

《意见》明确，将加大对拟上市企业的随机抽取和问题导向现场检查力度，大幅提升现场检查比例，形成充分发现、有效查实、严肃处置的监管链条，有力震慑财务造假。

与此同时，3月15日，证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进在国新办新闻发布会上表示，近期，证监会总结实践经验，修订了《首发企业现场检查规定》，其中一个非常重要的修改，是明确了对在实施现场检查过程中撤回上市申请的企业一查到底。也就是说，撤回了上市申请，证监会仍然要开展检查，该追责、该处罚的仍然要追责处罚，从根本上整治曾经出现的企业“一查就撤”现象。同时，这次新规定还进一步完善了现场检查程序，增加了不提前告知直接开展检查的机制，并且特别强调处理标准要统一。

严伯进表示，下一步，证监会将大幅提高现场检查比例，主要考虑是同步增加随机抽取和问题导向的现场检查，使现场检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一。对现场检查中发现的欺诈发行、财务造假这些线索，一经查实，严惩不贷，通过这样的方式有力震慑试图带病闯关者，从源头上提高上市公司质量。

本周A股2只新股上市，美新科技首日涨157.86%

据Wind数据披露，本周A股市场共计上市2只新股，中创股份和美新科技于3月13日分别在科创板、创业板上市，2只新股的平均首发价格为18.47元/股，上市首日平均涨幅137.38%，首发累计募资9.08亿元。

从发行数据上看，中创股份和美新科技的发行价格分别为22.43元/股、14.5元/股，发行市盈率分别为49.01倍、20.9倍。

上市首日，中创股份以55元/股开盘，较发行价上涨145.21%，此后走势有所调整，最终报收48.65元/股，涨幅116.9%。按盘中最高价计算，投资者中一签（500股）可赚约1.63万元；若按收盘价计算，投资者中一签可赚约1.31万元。

公开资料显示，中创股份是国内领先的基础软件中间件产品与服务提供商，主要向党政、军工、金融、能源、交通等国民经济重点行业领域提供中间件软件销售、中间件定制化开发和中间件运维服务。

2020年至2023年上半年，中创股份实现营收分别为8186.8万元、1.2亿元、1.37亿元和4159.45万元；归母净利润分别为4276.95万元、4842.03万元、4384.44万元和113.19万元。

报告期内，中创股份主营业务毛利率分别为94.62%、88.52%、83.72%及94.76%。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为3249.19万元、5930.21万元、1.23亿元和1.21亿元，占资产总额的比例分别为23.88%、17.48%、33.43%和33.68%。

据招股意向书披露，中创股份2023年全年实现营收1.8亿元，同比增长30.94%；归母净利润为6666.34万元，同比增长52.05%。

另一只新股美新科技上市首日股价同样翻倍，该股首日开盘上涨162.07%，开盘价38元/股，盘中最高涨至40.1元/股，截至收盘，股价报37.39元/股，涨幅157.86%。按盘中最高价计算，投资者中一签可赚约1.28万元；若按收盘价计算，投资者中一签可赚约1.14万元。

美新科技主要从事塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售，主要产品为户外地板、墙板、组合地板等新型环保塑木型材，产品广泛应用于家庭院落阳台、公用建筑设施、园林景观建设等户外环境。

业绩方面，2020年至2022年以及2023年上半年，美新科技的营收分别为4.97亿元、6.95亿元、7.46亿元和4亿元；归母净利润分别为6513.9万元、9346.97万元、8474.72万元和4393.25万元。

2023年，美新科技预计公司实现营收8.01亿元，同比增长7.32%；同期归母净利润为7411.67万元，同比下滑12.54%。

下周2只新股申购，星宸科技IPO拟募资30.46亿元

据Wind数据披露，下周将有2只新股迎来申购期，按申购日期，星宸科技、广合科技将分别于3月18日、3月22日申购。截至目前，星宸科技已披露IPO发行价格，为16.16元/股，发行市盈率为15.34倍，低于行业平均市盈率（28.32倍）。

招股书显示，星宸科技是全球领先的视频监控芯片企业，主营业务为视频监控芯片的研发及销售，产品主要应用于智能安防、视频对讲、智能车载等领域。

2020年至2022年以及2023年上半年，星宸科技分别实现营收11.93亿元、26.86亿元、23.68亿元和9.86亿元；归母净利润分别为2.17亿元、7.54亿元、5.64亿元和1.16亿元。报告期各期，研发投入占营收的比例分别为22.53%、16.9%、20.54%和24.32%。

2023年全年，星宸科技预计实现营收22.18亿元，较2022年下降6.3%；归母净利润为2.01亿元，较2022年下降64.42%。

此次IPO，星宸科技计划募资30.46亿元，其中16.2亿元将用于新一代AI超高清IPC SoC芯片研发和产业化项目，5.76亿元用于新一代AI处理器IP研发项目，剩余8.5亿元用于补充流动资金。

据招股书介绍，广合科技主营业务是印制电路板的研发、生产和销售，产品广泛应用于服务器、消费电子、工业控制、安防电子、通信、汽车电子等领域，其中服务器用PCB产品的收入占比约七成，是公司产品最主要的下游应用领域。

2020年至2022年以及2023年上半年，广合科技的营收分别为16.07亿元、20.76亿元、24.12亿元、11.72亿元；同期归母净利润分别为1.56亿元、1.01亿元、2.8亿元、1.58亿元。

报告期各期末，广合科技应收账款余额分别为4.84亿元、7.41亿元、6.35亿元及8.15亿元，占当期营收比例分别为30.1%、35.69%、26.31%及34.77%。报告期，公司应收账款周转率分别为3.31次、3.39次、3.51次及3.23次。

下周，暂无股票公布A股上市计划。

目前，骏鼎达、星德胜、戈碧迦和平安电工4家已在网上发行的企业，尚未公布上市日期。

本周港股1家递表，百乐皇宫通过聆讯

本周，仅1家企业递表港交所，为迅策科技；1家企业通过港交所聆讯，为百乐皇宫。

招股书显示，迅策科技是一家实时数据基础设施及分析供应商。其产品组合的核心是数据基础设施，一个云原生的统一数据平台，可以收集、清理、管理、分析及治理来自多个来源的异构数据，部署在客户的自我管理云或本地系统中。目前，迅策科技可为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时解决方案，尤其是面向资产管理公司。

财务方面，2021年至2023年，迅策科技的收入分别为1.2亿元、2.8亿元和5.3亿元；研发投入分别为1.52亿元、2.59亿元和3.79亿元；同期净亏损分别为1.19亿元、0.97亿元和0.63亿元。

通过港交所聆讯的百乐皇宫是集娱乐、博彩及休闲于一身的集团，旗下业务包括于捷克共和国营运的一间综合实体娱乐场度假村以及两间全服务实体娱乐场，主要提供老虎机及赌桌游戏；及德国的三间酒店及于奥地利的一间酒店，提供住宿、餐饮、会议及休闲服务。

根据最新数据，截至2023年9月30日，百乐皇宫在3家娱乐场共设有568台老虎机和62张赌桌，同时在度假村及酒店提供572间套房及客房、48间会议室和11项餐饮设施。

2021财年至2023财年，百乐皇宫博彩、酒店、餐饮及相关服务收入分别约为1.46亿港元、3.51亿港元及5.29亿港元；期内溢利分别为255.7万港元、4008.3万港元及4415.4万港元。

下周，将有2只新股登陆港交所，分别为荃信生物（02509.HK）、米高集团（09879.HK）。

据招股书介绍，荃信生物成立于2015年，是一家完全专注于自身免疫及过敏性疾病生物疗法的临床后期阶段生物科技公司，公司拥有两个核心产品QX002N及QX005N，均为自行开发。公司上市后将成为“国内自身免疫第一股”。

目前，荃信生物尚未产生营收，于往绩记录期间并无盈利及产生经营亏损。2021年、2022年以及2023年前三季度，公司净亏损分别为4.26亿元、3.12亿元、2.06亿元及3.86亿元。

米高集团是一家中国国内钾肥公司，拥有采购、加工及制造能力，销售各类钾肥产品，包括氯化钾、硫酸钾、硝酸钾以及复合肥。按2022年度钾肥销量计算，公司国内钾肥公司中排名第三。

于2021财年、2022财年及2023财年，米高集团的收入分别为20.82亿元、38.41亿元和47.23亿元；期内溢利分别为2.07亿元、3.97亿元和4.22亿元。

报告期内，米高集团的主要产品为氯化钾及硫酸钾。于2021财年、2022财年、2023财年及2024财年首八个月，氯化钾的销售额分别占公司总收入约60.1%、82.8%、85.2%及85.3%，同期硫酸钾的销售额分别占公司总收入约25.1%、13.9%、10.1%及11%。

综合京沪深交易所、wind、公司招股书