每经编辑 李净翰    

格力电器的55万股东与美的集团的18万股东今年心情大不一样。

美的集团股价近期不断创出新高，截至13日，今年以来涨幅超30%，而同期格力电器股价跌幅超过了10%。两家同样优秀的公司，总市值差距竟达到了近2000亿元！

在此背景下，董明珠出手了！10月13日晚间，继半年前开启公司历史上首次回购之后，格力电器再抛最多60亿元的回购计划，倘若按照上限比例落地实施，公司累计回购总额将达到120亿元，成为A股回购金额最大的公司。

受上述消息影响，10月14日早盘，格力电器股价高开2.74%，截至10:25，上涨3%，最新市值3464亿元。

就在14日上午，胡润研究院发布了《2020胡润中国10强家电企业》。根据报告，美的以5100亿价值成为中国最值钱家电企业，格力电器以3210亿价值排名第二，海尔智家以1860亿价值排名第三。

最高回购60亿元

10月13日晚间，格力电器公告，基于对格力电器未来发展前景的信心以及对公司价值的高度认可，为完善格力电器长效激励机制，充分调动公司管理层及骨干员工的积极性，进一步提高团队凝聚力和公司竞争力，有效推动公司的长期健康稳定发展，珠海明骏作为格力电器单一第一大股东（持股15%），提议公司使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，回购的股份用于公司员工持股计划或股权激励。

根据公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购股份的种类为公司发行的A股股份，资金总额不低于30亿元（含）且不超过60亿元（含）；回购股份价格不超过70元/股。按本次回购资金最高60亿元测算，预计可回购股份数量约为8571.43万股，约占公司目前总股本的1.42%；按本次回购资金最低30亿元测算，预计可回购股份数量约为4285.71万股，约占公司目前总股本的0.71%。

回购期限自公司董事会审议通过本次回购方案之日起不超过12个月，具体回购数量以回购期满时实际回购的股份数量为准，回购股份将用于员工持股计划或者股权激励。

或超越美的成A股回购王

格力半年前抛出的60亿回购计划，回购实施已接近尾声。截至2020年9月30日，格力累计回购公司股份9418.47万股，占公司总股本的1.57%，最高成交价为57.00元/股，最低成交价为53.01元/股，支付的总金额为51.82亿元（不含交易费用）。

据券商中国统计，按单笔回购金额来看，截至目前，A股市场共有29笔已回购金额超过10亿元。其中，格力51.82亿元的已回购金额仅次于中国平安的59.94亿元、伊利股份的57.93亿元，排名第3。

按累计回购金额来看，美的集团以累计103.22亿元的已回购金额居首，伊利以累计68.22亿元排名第二。

就回购计划来看，格力两次回购计划的总金额上限合计达120亿元，将创下A股的回购纪录。同时，如果本次回购实际实施只要超过52亿，也有望打破美的的已回购记录，成为A股新的回购王。

两大龙头总市值差距近2000亿元

作为格力电器的老对手，美的集团今年的股价受疫情的影响虽然也有所回调，但是在美的抛出回购计划后快速企稳，并稳步上涨。美的集团稍早前（9月14日）公告，将回购价格上限不超过63.41元/股调整为不超过75.00元/股。

截至13日收盘，美的集团总市值为5329亿元，较格力电器高出近2000亿元。

就美的集团股价上涨的原因，开源证券在最新研报中指出，一是美的集团渠道改革起步较早，具备先发优势。二是美的品牌采用高性价比策略进行市场扩张，且产品品类更为多元。三是美的集团在扩品类收获市场份额后，着力提升产品质量。

开源证券还表示，美的、格力产品价差有望缩小。随着空调新国标落地，美的低端产品将被淘汰，美的品牌有提价趋势。而格力电器积极发展线上进行渠道变革，格力品牌价格中枢或将下移。

而对格力电器未来的展望，天风证券在其研报中表示，短期来看，疫情的发生使家电公司基本面遭受挑战，2020年的业绩增长受困，从侧面同样是在加速公司的转型，在直播模式上的成功有望进一步加速公司渠道变革。从长期角度来看，短期的波动实为龙头企业整合市场带来了契机。后续竣工数据好转，地产后周期行业景气度上行，建议积极关注。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）

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